Оценка финансового состояния по общей методике

На Западе практика оценивания страховой компании широко распространена. В настоящее время в различных отечественных изданиях и публикациях предпринимаются попытки изложения подобного зарубежного опыта. В них приводятся как системы показателей, так и отдельные показатели с методикой расчета.

В связи с тем, что в разных странах одни и те же показатели иногда известны под разными названиями, а также из-за особенностей перевода, в отечественной практике некоторые показатели встречаются под различными названиями. Это несколько затрудняет использование западных методик в нашей стране.

Определенную трудность для практики представляет и само обилие предлагаемых показателей, которые иногда по существу мало чем отличаются друг от друга и в значительной мере дублируют ин формацию.

С этим недостатком сталкиваются и западные потребители информации. Для его устранения можно использовать (как это и делается за рубежом) метод корреляции, когда выявляются показатели с наиболее высокой степенью взаимосвязи и дублирующие отсеиваются.

В настоящее время существует множество методик расчета финансовых показателей деятельности страховых компаний. Следует заметить, что не стоит перегружать методики огромным количеством показателей.

Гораздо более целесообразно ограничиться небольшим числом понятных коэффициентов, характеризующих различные аспекты деятельности страховых компаний (такие, как платежеспособность, прибыльность, ликвидность и другие), соответствующих требованиям российского страхового законодательства и нормативам, разработанным Росстрахнадзором.

С учетом специфики экономической ситуации в нашей стране нужно выбрать эталоны и границы, в пределах которых допустимы изменения значений тех или иных показателей деятельности российских страховых компаний.

Потребителями информации, полученной в результате исследования состояния страховых компаний, могут являться различные группы заинтересованных лиц.

Рассмотрим основные требования, предъявляемые как российским законодательством, так и Госдепнадзором к страховым компаниям. Согласно п. 1 ст. 25 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации», основой финансовой устойчивости страховых компаний являются наличие у них оплаченного уставного капитала и страховых резервов, а также система перестрахования.

В целях обеспечения финансовой устойчивости страховщика как в России, так и за рубежом законодательно устанавливается минимальный уровень уставного капитала, позволяющий на начальном этапе уверенно планировать поведение на рынке, осуществлять достаточно крупные операции и тем самым иметь возможность выстоять в конку рентной борьбе.

Кроме того, уплачиваемые страхователями страховые взносы, являющиеся основным источником формирования страховых резервов, вносятся за ограниченный период, в то время как страховая компания создается на неопределенный срок. Поэтому при создании страховой компании основное место должно уделяться размерам и структуре уставного капитала. Иными словами, основа финансовой устойчивости страховщика закладывается еще при его учреждении.

Это связано с тем, что даже самый точный расчет страховых резервов является только предположением. Поэтому при самом стабильном портфеле и самых надежных статистических обоснованиях и используемых математических методах сохраняется опасность колебания убыточности в неблагоприятную для страховщика сторону.

Это может быть следствием неудачной тарифной политики страховщика либо нежелательных изменений в структуре договоров, обесценения активов (недвижимости, ценных бумаг и т. п.) в силу неблагоприятных изменений общей экономической ситуации, предъявления страхователями дополнительных претензий по страховым выплатам, которые страховщик уже считал урегулированными, и т. д.

Кроме того, ситуация может сложиться та ким образом, что для поддержания своих позиций на рынке страховщику необходимо расширить спектр осуществляемых операций. А это потребует в первое время принятия рисков, не обеспеченных уже имеющимися страховыми резервами, предназначенными для покрытия обязательств исключительно по действующему портфелю договоров.

О страховых резервах компании более подробно будет сказано далее. Таким образом, уставный капитал предназначен для обеспечения уставной деятельности компании и может быть использован для покрытия расходов по страховым выплатам при недостатке средств страховых резервов и текущих поступлений страховых взносов.

Уставный капитал формируется в порядке и размерах, определенных действующим законодательством и учредительными документами. Помимо взносов акционеров резервы капитала могут создаваться за счет отчислений страховщику собственниками компании средств в размере, превышающем размер заявленного уставного капитала. В отечественной практике такие резервы принято называть резервными
фондами.

Другой вид резервов — отчисления от прибыли в резервный фонд. Они представляют собой средства, полученные в результате собственной деятельности страховщика, после налогообложения. На рис. 4.25 приведена схема формирования прибыли страховой организации.

Одним из главных критериев оценки финансовой устойчивости страховщиков является соответствие размеров собственного капитала (или собственных средств, состоящих из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли) объему принятых обязательств.

Вышеуказанное соотношение для страховой компании является показателем платежеспособности. В ст. 27 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» сказано: «Для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны соблюдать нормативные отношения между активами и принятыми ими страховыми обязательствами».

Росстрахнадзор приказом от 30 октября 1995 г. № 02–02/20 с изменениями от 19 июня 1996 г. утвердил Инструкцию «О порядке расчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщиков». Согласно Инструкции, для обеспечения платежеспособности размер свободных активов страховщика, исчисленный как разность между общей суммой активов и суммой его обязательств, должен соответствовать нормативному размеру, т. е. должно соблюдаться равенство

Аф – Ан = 0,

где Аф — фактический размер активов страховщика; Ан — нормативный (т. е. минимально допустимый) размер превышения активов страховщика над его обязательствами.

Статья 27 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» содержит положение: «Страховщики, принявшие обязательства в объемах, превышающих возможность их выполнения за счет собственных средств и страховых резервов, обязаны застраховать у перестраховщиков риск исполнения соответствующих обязательств».

В развитие этого требования Условиями лицензирования страховой деятельности на территории Российской Федерации, утвержденными Приказом Росстрахнадзора 19 мая 1995 г. № 02–02/08, предусмотрено: «Максимальная ответственность по отдельному риску по договору страхования не может превышать 10% собственных средств страховщика».

Иначе говоря, перестраховщик оказывает финансовую поддержку страховой компании, позволяя страховщику расширить перечень рисков, принимаемых в страхование, охватить большее количество видов страхования, защитить активы компании. Это крайне важно для страховщика, за интересованного в проникновении на страховой рынок и в том, чтобы иметь достаточный рейтинг и конкурентоспособность на нем.

В современных условиях российского страхового рынка, когда количество страховых компаний достаточно велико, особое внимание следует уделять качеству страхового дела. Поэтому проблема оценки степени надежности и платежеспособности страховых компаний на сегодняшний день является чрезвычайно актуальной.

Финансовое состояние компании характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов). Исходные данные для анализа финансового состояния страховой компании представлены в основном в бухгалтерском балансе — форма № 1 е и в отчете о финансовых результатах — форма № 2 е.

В теории бухгалтерского учета признано положение о том, что баланс как совокупность абсолютных показателей дает ограниченную картину предпринимательской деятельности. В связи с этим оценка финансового состояния предприятия или организации, в том числе и страховой, предполагает использование развернутой системы показателей финансового анализа. Цель такого анализа заключается в измерении эффективности и результатов отдельных операций, а также всей деятельности в целом.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности компании являются: оценка динамики показателей прибыли, обоснованности образования и распределения их фактической вели чины, выявление и измерение действия различных факторов на прибыль.

Для характеристики различных аспектов финансового состояния в ходе анализа применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.

Коэффициенты распределения применяются, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Базой сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей.

Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов. Для точной и полной характеристики финансового состояния компании и последующих тенденций достаточен относительно небольшой набор финансовых коэффициентов. Важно, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Рассмотрим некоторые основные финансовые показатели финансовой деятельности страховой компании.

1. Показатели оценки рентабельности

Общая рентабельность капитала = балансовая прибыль/средняя стоимость имущества.

Коэффициент показывает, какую сумму балансовой прибыли полу чает страховая компания на 1 руб. стоимости всего имущества.

Чистая рентабельность капитала = чистая прибыль/средняя стоимость имущества.

Коэффициент показывает, какую сумму чистой прибыли получает страховая компания на 1 руб. стоимости всего имущества.

Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/ средняя величина собственного капитала.

Коэффициент показывает, какую сумму чистой прибыли страховая компания заработала на 1 руб. собственного капитала.

Рентабельность инвестируемого капитала = доходы от инвестирования средств страховых резервов/средняя величина краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и ценных бумаг.

Коэффициент показывает, насколько эффективно страховая компания осуществляет инвестиционную деятельность.

2. Оценка ликвидности активов компании

Коэффициент абсолютной ликвидности = наиболее ликвидные активы/краткосрочные обязательства.

Наиболее ликвидные активы = денежные средства + краткосрочные ценные бумаги.

Краткосрочные обязательства = наиболее срочные обязательства +
+ краткосрочные пассивы.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.

Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) = оборотные средства (за вычетом расходов будущих периодов)/ краткосрочные обязательства.

Это наиболее обобщающий показатель, отражающий достаточность оборотных средств у страховой компании, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств, в том числе и при наступлении страхового случая. Коэффициент текущей ликвидности — один из критериев для определения неплатежеспособности (банкротства) компании.

3. Показатели деловой активности

Общая оборачиваемость активов = итого доходов/средняя стоимость имущества.
Оборачиваемость собственного капитала = итого доходов/средняя величина собственного капитала.

Оборачиваемость банковских активов = итого доходов/средняя величина свободных денежных средств и ценных бумаг.

Оборачиваемость всех оборотных активов = итого доходов/ средняя стоимость оборотных активов.

Коэффициенты оборачиваемости относятся к показателям, характеризующим деловую активность, и поэтому имеют большое значение для оценки финансового состояния компании. С увеличением скорости оборота капитала увеличивается объем прибыли, поступающей от операций страхования, инвестиционной и прочей деятельности. Следует отметить, что среднюю стоимость активов и пассивов за период, например за год, рассчитывают как среднюю хронологическую по месячным данным или среднюю по сумме на начало и конец периода.

4. Оценка финансовой устойчивости

К важнейшим характеристикам устойчивости финансового состояния компании (независимости от заемных источников средств) относится коэффициент автономии (Ка):

Ка = источники собственных средств/валюта баланса.

Чем выше доля собственных средств, т. е. чем больше коэффициент автономии, тем выше финансовая устойчивость страховой компании. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости компании, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с):

Кз/с = величина обязательств/величина собственных средств.

При определении доли заемных средств в источниках средств страховой компании и влияния этой доли на платежеспособность необходимо исключить все страховые резервы, поскольку привлечение средств для формирования страховых резервов является сущностью деятельности страховой компании.

Рассмотрим некоторые отражающие специфику страхового дела показатели финансово экономического состояния компании, используемые отечественными методиками. Коэффициент платежеспособности = собственные средства/ полученные премии. Для данной группы показателей это основной коэффициент. Он характеризует способность страховой компании адекватно и в срок реагировать на поступающие претензии.

Платежеспособность определяется отношением собственных средств к теоретическому объему выплат. Если не учитывать оставшуюся часть от брутто премии и премии, переданные в перестрахование, то можно считать, что поступивший объем страховых премий определяет теоретический объем выплат страховой компании.

Коэффициент убыточности = страховые выплаты/ полученные премии.

Этот коэффициент целесообразно использовать для анализа итогов основной (страховой) деятельности страховщика. Данный показатель можно анализировать как по совокупности видов страхования, так и в разрезе каждого вида отдельно. При этом положительным является та кой результат, который не будет превышать долю нетто ставки в страховом тарифе по конкретному виду страхования.

Комбинированный коэффициент = (страховые выплаты + расходы на ведение дела)/полученные премии.

Данный коэффициент представляет собой комбинацию (что отражено в его названии), а точнее, обобщение двух характеристик деятельности страховых компаний: убыточности и расходов на страхование за отчетный период. Он отражает долю расходов, связанных со страхованием, в полученных премиях и является еще одним показателем результата страховой деятельности.

Коэффициент эффективности инвестиций = доходы от инвестирования страховых резервов/страховые резервы.

Коэффициент показывает, сколько единиц инвестиционного дохода приходится на единицу страховых резервов, и характеризует результат инвестиционной деятельности страховой компании — то, на сколько она была эффективной.

Рентабельность деятельности = балансовая прибыль (убыток)/ полученные премии.

Последний показатель данной группы соотносит прибыль (убыток), полученную страховой компанией в результате проведения как страховой, так и инвестиционной деятельности, с входной характеристикой данной системы — объемом полученной страховой премии (за вычетом премии, переданной в перестрахование) за отчетный период.

Приведенные выше показатели (следует заметить, что расчет приводится только по рисковым видам страхования) соответствуют действующим в Российской Федерации стандартам, установленным в опубликованных методиках Росстрахнадзора, и используются методикой построения рейтинговых показателей деятельности страховых компаний финансовой группы «Девиз».

Развитие страхового бизнеса, многообразие предоставляемых услуг, ужесточение требований к деятельности страховых компаний потребовали и совершенствования методов оценки их деятельности. В связи с этим научно внедренческая фирма «Панацея» как фирма, специализирующаяся на предоставлении аудиторских и консалтинговых услуг в области страхования, решила продолжить и развить работу группы «Девиз» по анализу деятельности страховых компаний.

Расчет показателей производится отдельно для страхования жизни и отдельно для видов страхования иных, чем страхование жизни (рисковых видов страхования). Такое разделение является принципиальным, поскольку отражает существенную разницу в осуществлении этих видов страховой деятельности. Основой для данной оценки служат результаты анализа страховых компаний по объемному показателю — величине страховых взносов.

Показатели, используемые для построения рейтинга НВФ «Панацея»:

Среднегодовая величина активов рассчитывается аналогично рас чету среднегодовой стоимости имущества (складываются величины собственных активов на конец I, II и III кварталов и половины этих величин на начало и конец рассматриваемого года; полученная сумма делится на 4).

Но следует помнить, что цель извлечения прибыли в компании может быть не приоритетной и значение данного показателя в решающей степени зависит от структуры портфеля, тарифной, инвестиционной и учетной политики страховой компании.

Для страховых компаний, проводящих операции по обязательному медицинскому страхованию (ОМС), при расчете показателя ликвидности высоколиквидные активы берутся в такой же части, какую составляют страховые взносы по добровольному медицинскому страхованию (ДМС) в общей сумме поступивших платежей по ОМС и ДМС.

Наилучшим следует считать значение данного показателя, максимально приближенное к 1. Однако необходимо знать, что оптимальное его значение определяется для каждой страховой компании исходя из конкретной структуры страхового портфеля, контингента страхователей, формы и сроков осуществления выплат.

Наилучшим является минимальное значение данного показателя. Необходимо иметь в виду, что значение данного показателя в решающей степени зависит от характера и величины фактических затрат компании на проведение страхования, учетной политики, принятой в компании, структуры страхового портфеля, контингента страхователей, взаимоотношений со страховыми агентами.

Коэффициент показывает результат деятельности страховой компании по страхованию жизни. Оптимальным следует считать минимальное значение показателя. Значение меньше 1 говорит о том, что деятельность компании по страхованию жизни прибыльна. ЗАО «Страховой бюллетень» – «Рост» предложена методика, в которой предпринята попытка уйти от абсолютных цифр, а ориентироваться на показатели, соблюдения которых требовал Росстрахнадзор, а также средние по рынку.

Отличительной чертой представленной методики является подход к ранжированию страховых компаний. Здесь используется тот же принцип, который применяется за рубежом рейтинговым агентством Standard & Poor’s. Согласно этому принципу, компании не упорядочиваются по какому-то одному признаку (показателю), а им присваивается буквенное обозначение согласно рассчитанным значениям коэффициентов (по каждому из показателей).

Инвестиционная политика страховой компании. Принципы организации инвестиционной деятельности страховых компаний. Принципиальное различие процесса реализации страховой услуги от аналогичного процесса в других видах предпринимательства состоит в том, что обычное предприятие первоначально осуществляет определенные вложения в организацию производства товаров (услуг) и получает оплату от потребителей после того, как услуга уже фактически оказана или товар стал собственностью покупателя.

В страховании клиент фактически авансирует страховщика, так как страховой взнос, представляющий для страхователя плату за страховую услугу, уплачивается обычно в начале срока действия договора страхования. Реализация же страховой услуги со стороны страховщика может осуществляться в течение длительного времени.

Указанная особенность реализации страховой услуги позволяет сформулировать два вывода. Первый: характер движения финансовых ресурсов в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода.

Второй: инвестирование страховщиком таких временно свободных средств должно достаточно жестко регулироваться со стороны государства, поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая компания распорядится предоставленными ей средствами и не поставит ли она под угрозу выполнение обязательств по договорам страхования.

Концентрация страховщиками в своих руках значительных финансовых ресурсов превращает страхование в важнейший фактор развития экономики путем активной инвестиционной политики. Другими словами, страховщики превращают пассивные денежные средства, полученные от различных владельцев полисов, в активный капитал, действующий на рынке.

Право страховщиков инвестировать страховые резервы и другие средства закреплено ст. 26 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Основой для всякой инвестиционной деятельности на территории России является также Закон «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26 июня 1991 г. с изменениями от 19 июня 1995 г. № 89 ФЗ.

Согласно ст. 27 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации»: «Размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности».

Данные принципы общепризнанны в мировой практике, поэтому представляется необходимым более подробно остановиться на них и рассмотреть с точки зрения их вклада в обеспечение финансовой устойчивости страховщиков.

Принцип возвратности (или, по принятой за рубежом терминологии, принцип гарантированности) в полной мере распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы. Данный принцип подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности гласит: общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая компания в любой момент времени должна иметь в наличии сумму средств, обеспечивающую выплату страхователям оговоренных договором сумм в пределах установленных сроков.

Принцип диверсификации (или принцип смешения и рассеивания) вложений служит распределению инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений и тем самым — большей устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу, не должно допускаться превалирования какого либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала, необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора.

Прибыльность вложений (или принцип рентабельности) гласит: активы должны размещаться при обеспечении названных выше принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход.

Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы.

Поскольку инвестиционная политика страховых компаний зависит от размеров страховых резервов, остановимся на некоторых методах формирования страховых резервов. Понятие «страховые резервы» в ст. 26 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» раскрывается следующим образом: «Для обеспечения принятых страховых обязательств страховщики в порядке и на условиях, установленных законодательством Российской Федерации, образуют из полученных страховых взносов необходимые для предстоящих выплат страховые резервы по личному страхованию, имущественному страхованию и страхованию ответственности…»

Таким образом, страховые резервы отражают вели чину не исполненных на данный момент времени обязательств страховщика по заключенным им со страхователями договорам страхования.

Согласно принятой технике формирования страховых резервов, каждый вид обязательств, которые имеет страховщик, покрывается соответствующим видом страхового резерва. При всем многообразии страховых операций их принято разделять на две группы — страхование жизни и остальные виды страхования, поскольку в основе проведения этих видов страхования лежат различные технические принципы. Состав страховых резервов представлен на рис. 4.26. Страховые резервы в практике стран с развитым рынком принято называть техническими.

Термин «технические» обозначает резервы, создание которых обусловлено требованиями техники проведения страховых операций. Наличие технических резервов считается необходимым условием обеспечения платежеспособности страховой компании, в связи с чем их формирование обязательно для страховщика.

Технические резервы в зарубежном страховании и страховые резервы в отечественном страховании выполняют одинаковую функцию — являются финансовой гарантией выполнения страховщиком своих обязательств перед страхователем.

В связи с разным распределением риска и разной методикой и структурой тарифной ставки как источника формирования технические резервы определяются по-разному в рисковых видах страхования и в страховании жизни.

В страховании жизни формируются математические резервы, а в рисковом страховании (в практике многих стран) в состав технических резервов входят разные фонды, которые в общем можно классифицировать как резервы премий и резервы убытков. Так, резерв премий может иметь форму резерва незаработанной премии, катастрофического резерва, резерва на случай ухудшения убыточности и т. д. Наиболее широко используются термины «резерв незаработанной премии» и «резерв убытков».

БСП равна страховой брутто премии за минусом фактически начисленного комиссионного вознаграждения, отчислений в резерв пред упредительных мероприятий и отчислений по противопожарному страхованию в фонды пожарной безопасности, регламентируемые Письмом Министерства внутренних дел Российской Федерации от 5 ноября 1996 г. № 1/18385. Для расчета РНП виды страховой деятельности подразделяются на три учетные группы:

По первой учетной группе возможны два варианта расчета резерва незаработанной премии.

Вариант 1. Незаработанная премия рассчитывается отдельно по каждому договору страхования методом «pro rata temporis» — исчисление незаработанной премии пропорционально не истекшему сроку действия договора страхования на отчетную дату.

Незаработанная премия определяется как произведение принятой для расчета базовой страховой премии на отношение не истекшего срока действия договора страхования (в днях) на отчетную дату ко всему сроку действия договора страхования (в днях) по следующей формуле:

НПi = БСПi ((ni – mi)/ni),

где НПi — незаработанная премия по i му договору; БСПi — базовая страховая премия по i му договору; ni — срок действия i го договора в днях; mi — число дней с момента вступления i го договора в силу до отчетной даты.

Вариант 2. Незаработанная премия рассчитывается методом «24 й (двадцать четвертой)», согласно которому базовая страховая премия по договорам страхования группируется по месяцу начала течения ответственности страховщика, периодичности уплаты страховой брутто премии и сроку действия договора страхования.

Величина незаработанной премии определяется по каждой полученной группе путем умножения базовой страховой премии на соответствующие коэффициенты для расчета незаработанной премии.

По второй учетной группе незаработанная премия определяется по каждому договору страхования в размере базовой премии до полного истечения срока действия договора страхования.

По третьей учетной группе незаработанная премия определяется по каждому договору страхования в размере 40% от базовой страховой премии на отчетную дату.

Резервы убытков (РУ). Резерв заявленных, но неурегулированных убытков образуется страховой организацией для обеспечения выполнения обязательств, включая расходы по урегулированию убытков по договорам страхования, не исполненным или исполненным не полностью на отчетную дату, возникших в связи со страховыми случаями, имевшими место в отчетном или предшествующих ему периодах, о факте наступления которых в установленном порядке было заявлено.

Резерв произошедших, но незаявленных убытков образуется для обеспечения выполнения страховой организацией своих обязательств, включая расходы по урегулированию убытков по договорам страхования, возникших в связи с произошедшими страховыми случаями в течение отчетного периода, о факте наступления которых не было заявлено в установленном порядке на отчетную дату.

Резервы катастроф и колебаний убыточности (РКУ)

Резерв колебания убыточности формируется, если значение убыточности страховой суммы в отчетном периоде превышает ожидаемый уровень убыточности, явившийся основой для расчета нетто ставки страхового тарифа по виду страхования.

Резерв катастроф формируется по видам страхования, условиями проведения которых предусмотрены обязательства страховщика про извести страховую выплату в связи с ущербом, нанесенным в результате действия непреодолимой силы или крупномасштабной аварии.

Резерв по страхованию жизни. Страховые организации формируют резервы на основе Положения о формировании страховых резервов по страхованию жизни, разработанного страховщиками самостоятельно и согласованного с ведомством страхового надзора.

В случае отсутствия в страховой организации названного Положения резерв формируется в порядке, предусмотрен ном Письмом Росстрахнадзора «Разъяснения о порядке формирования страховщиками страховых резервов по страхованию жизни по результатам деятельности за 1994 г.» от 27 декабря 1994 г. № 09/2–16р/02 и Письмом Росстрахнадзора «О резервах по страхованию жизни» от 5 апреля 1995 г. № 09/2–12р/02 по формуле:

Р = Рн (100 + 0,25i)/100 + По (100 + 0,125i)/100 – В,

где Р — размер резерва по страхованию жизни на отчетную дату; Рн — размер резерва по страхованию жизни на начало отчетного периода; По — страховая нетто премия по страхованию жизни, полученная за отчетный период; i — годовая норма доходности (выраженная в процентах), использованная при расчете тарифной ставки по виду страхования; В — сумма выплат страховых обеспечений по страхованию жизни за отчетный период.

Структура страховых резервов чрезвычайно разнообразна и не менее разнообразны методы, с помощью которых они могут быть рассчитаны. Поэтому необходимо понимать проблему оптимальности (достаточности) страховых резервов, т. е. адекватность их структуры и размеров принятым страховщиком обязательствам по договорам страхования.

Оценивать страховые резервы с точки зрения их достаточности следует исходя из характера операций, осуществляемых страховщиком. Такими показателями могут быть, например, соотношение между суммой страховых резервов и величиной собранных страховых взносов либо отношение страховых резервов к суммам страховых выплат и т. п.

Следует заметить, что неверно считать большой объем страховых резервов положительной характеристикой, поскольку резервы в первую очередь являются кредиторской задолженностью страховщика. Таким образом, резервы как минимум должны быть покрыты адекватными активами. И второе. Предприятие является устойчивым в финансовом смысле, если выдерживает нормальную пропорцию между собственными и привлеченными средствами.

Страховые резервы по своему характеру — кредитный капитал и в большинстве случаев представляют собой платежные обязательства. Поскольку страховые резервы есть кредиторская задолженность, то большой их размер, при условии, что резервы адекватны обязательствам по договорам страхования, будет говорить о финансовой устойчивости страховщика при наличии как минимум двух условий: соблюдение пропорции с объемом собственных средств и оптимальное их размещение.

Направления инвестиционной деятельности. Во исполнение ст. 30 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью (ныне Департаментом страхового надзора Минфина РФ) были утверждены «Правила размещения страховых резервов» от 14 марта 1995 г. № 02–02/06.

При разработке указанных Правил Росстрахнадзором использовался зарубежный опыт по регулированию инвестиционной политики, учитывались мнения западных экономистов, оказывающих консультационную помощь Росстрахнадзору по развитию страхового рынка России, изучались исторические материалы по этому вопросу. Основное внимание при этом уделялось реальной ситуации, сложившейся к тому времени на инвестиционном рынке России.

Для контроля за соблюдением страховщиками установленных требований ведомством страхового надзора в состав годового бухгалтерского отчета страховой организации включена специальная форма (ф. № 7 — страховщик), отражающая размещение активов, покрывающих страховые резервы.

Страховщики вправе инвестировать средства страховых резервов как непосредственно, так и при участии посредников, в государственные ценные бумаги; ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти и субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления; банковские вклады; права собственности на долю участия в уставном капитале; недвижимое имущество, валютные ценности, денежную наличность.

В целях обеспечения ликвидности вложений страховых резервов предусмотрено, что для осуществления текущих выплат по проводимым видам страхования не менее 3% средств активов, покрывающих страховые резервы, должны находиться на расчетном счете в банке.

Для обеспечения принципов возвратности и ликвидности, предотвращения оттока капитала из России, привлечения в национальную экономику дополнительных инвестиций действующими Правилами предусмотрено, что не менее 80% общего объема активов, покрывающих страховые резервы, должно быть размещено на территории России. Размещение активов за пределами России может осуществляться только на основании разрешения Центрального банка Российской Федерации.

В соответствии с Законом Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» предметом непосредственной деятельности страховщика не может быть производственная, торгово посредническая и банковская деятельность. Поэтому страховые резервы не могут быть использованы для заключения договоров займа (кредитных договоров) с физическими и юридическими лицами, кроме случаев, предусмотренных законом, а именно — предоставления гражданам ссуд по договорам страхования жизни.

Таким образом, страховщику для выполнения взятых на себя обязательств необходимо аккумулировать в своих руках значительные средства в виде страховых резервов. Формирование страховых резервов страховыми организациями является одним из признаков этой специфической деятельности.

Поскольку процесс проведения страхования значительно отличается от осуществления любой другой деятельности, в особой регламентации нуждается инвестирование средств страховщиков.

При этом, учитывая специфику страхования, при инвестировании временно свободных средств страховая организация, постоянно и в течение длительного периода времени обеспечивающая страховую защиту, должна стремиться к стабильности своего предприятия, а не к краткосрочной выгоде.

При проведении оценки и анализа финансового состояния и эффективности деятельности страховой компании использованы нормативные указания Росстрахнадзора Российской Федерации, методики научно внедренческой фирмы «Панацея» и специалистов по финансовому анализу журнала «Эксперт».

Оценка стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ (порядок утвержден Приказом Министерства финансов РФ и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 24 декабря 1996 г.) представлена в табл. 4.15.

Показатель чистых активов характеризует величину собственного капитала. Величина чистых активов рассматривается как некий запас прочности в случае неэффективной деятельности компании в будущем и является определенной гарантией защиты интересов кредиторов (табл. 4.16).

Показатель платежеспособности. Страховая компания является платежеспособной, поскольку фактический размер свободных активов превышает нормативный. Коэффициент платежеспособности показывает долю собственного капитала в общих обязательствах.

Чем выше доля собственного капитала в общих финансовых средствах компании, тем выше платежеспособность. Это соотношение показывает, как финансируются активы: за счет внешних обязательств или из собственных средств. Значение меньше 1 говорит о недостаточности собственных средств для покрытия взятых на себя обязательств.

Анализ деятельности страховой компании по итогам года

Эффективность финансовой деятельности. Акционерный капитал в течение 2000 г. увеличен на 4 млн руб. (в 3 раза) — с 2 до 6 млн руб., увеличение произошло за счет капитализации нераспределенной прибыли за 1999 г. Задолженности по оплате акционерами акций страховая компания не имеет. Выкуп собственных акций у акционеров в течение 2000 г. страховой компанией не осуществлялся.

В соответствии с Законом РФ «Об организации страхового дела в РФ» минимальный размер сформированного уставного капитала с 01.01.1999 г. установлен для страховых компаний, занимающихся страхованием жизни и иными видами страхования, в 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда (83,6 × 50 000 = 4,18 млн руб.). На 01.01.2001 г. оплаченный уставный капитал компании превышает данный норматив (6 млн руб.). На 01.01.2001 г. объем чистой прибыли, полученной компанией, составляет 560 тыс. руб.

Потенциал дивиденда (прогноз отношения чистой прибыли на акцию) — 9,3%. Собственный капитал на 01.01.2001 г. уменьшился с 7,3 млн руб. до 6,3 млн руб., при этом снижение собственного капитала произошло за счет использования средств специальных фондов.

Резервный фонд в 2000 г. в размере 299,9 тыс. руб. (15% акционерного капитала) полностью использован. В течение 2000 г. нераспределенная прибыль за 1999 г. в размере 4,6 млн руб. была полностью распределена (использована на увеличение уставного фонда).

В течение 2000 г. страховой компанией на различные цели израсходовано 159 тыс. руб. фондов накопления и 309 тыс. руб. фондов потребления. На 01.01.2001 г. фонды накопления страховой компании составили 60 тыс. руб., фонды потребления — 34,2 тыс. руб.

Затраты и издержки. В течение 2000 г. осуществлено материальных затрат на 4,2 млн руб., по сравнению с 1999 г. объем материальных затрат возрос в 1,86 раза. На оплату труда персонала (вместе с отчислениями в социальные фонды) страховой компанией было израсходовано 1,05 млн руб. (25% материальных затрат). Рост издержек связан с увеличением расходов по операциям иным, чем страхование жизни (страхование имущества и ответственности).

Структура расходов: расходы по инвестициям составили 275,9 тыс. руб., нетто доход по инвестициям составил на 01.01.1998 г. 4,7 млн руб. Платежеспособность определяется как отношение фактического значения свободных активов к нормативному (согласно Инструкции Росстрахнадзора РФ № 02–02/16 от 19.06.1996 г.).

На 01.01.2001 г. фактический размер свободных активов составил 6,21 млн руб., нормативный размер свободных активов (по расчету) — 5,58 млн руб., значение коэффициента платежеспособности — 1,11. Значение данного коэффициента свидетельствует об определенном потенциале страховой компании оставлять риски на собственном удержании.

Рентабельность операций. В течение 1998–2000 гг. компания осуществляла рентабельную финансово хозяйственную деятельность, убытков по итогам 1999 и 2000 гг. страховая компания не имеет. Страховой компанией по итогам осуществления страховых операций и финансово хозяйственной деятельности получена балансовая прибыль в размере 5,36 млн руб., что на 85 тыс. руб. меньше аналогичного показателя 1999 г.

Незначительное снижение балансовой прибыли и существенное снижение чистой прибыли связаны с определенным увеличением рас ходов (в условиях роста объема страховых операций).

Эффективность страховых операций. В качестве показателей эффективности отдельных видов страхования использовались коэффициенты убыточности (отношение осуществленных страховых выплат к собранным страховым премиям по соответствующим видам страхования). Расчет коэффициентов убыточности производился с учетом доли перестраховщиков в убытках.

Общая эффективность страховых операций: коэффициент убыточности по итогам 2000 г. (отношение собранных страховых премий к осуществленным страховым выплатам) составил 31,8%, коэффициент убыточности с учетом доли перестраховщиков в убытках — 21%.

Эффективность страхования жизни: коэффициент убыточности (отношение страховых выплат к страховым премиям) по итогам 2000 г. составил 32%. По операциям страхования жизни получен операционный доход в размере 0,004 млн руб. (0,7% балансовой прибыли). Таким образом, операции по страхованию жизни были рентабельными, но низкоэффективными.

Эффективность страхования, иного, чем страхование жизни: коэффициент убыточности — 26%, с учетом доли перестраховщиков в убытках — 15%. От рисковых видов страхования был получен операционный доход в размере 1,757 млн руб. (рост по сравнению с 1996 г. в 15 раз).

На 01.01.2001 г. уровень операционных расходов (отношение величины операционных расходов по осуществлению рисковых видов страхования к объему заработанной премии) составил 3,2% (в 1999 г. — 3%), что свидетельствует об эластичности развития данного вида страхования (прирост издержек на развитие операций страхования обеспечивается аналогичным приростом собираемых страховых премий).

Коэффициент развития операций рисковых видов страхования по итогам 2000 г. (отношение прироста величины страховых взносов, собранных по рисковым видам страхования, к приросту величины страховых выплат) равен 34,3, что характеризует компанию как быстроразвивающуюся в области страхования имущества и ответственности. Таким образом, рисковое страхование является для компании быстроразвивающимся, рентабельным и высокоэффективным видом основной деятельности.

Сбалансированность деятельности определяется как отношение изменения величины собственных средств к изменению величины собранных страховых премий, оставленных на собственном удержании. На 01.01.2001 г. размер собственных средств компании уменьшился на 1,055 млн руб., одновременно компанией в 2000 г. оставлено на собственном удержании страховых премий на 12,89 млн руб. меньше, чем в 1999 г., показатель сбалансированности деятельности на 01.01.2001 г. — 0,07.

Положительное значение показателя свидетельствует о достаточности у компании собственных средств по рискам, оставленным на собственном удержании. Одновременно следует отметить, что в 2000 г. компания ориентировалась на существенное увеличение перестраховочной защиты по принимаемым рискам.

Заключение о финансовом состоянии компании. Таким образом, финансовое положение компании в течение 2000 г. несколько ухудшилось, на 01.01.2001 г. оценивается как достаточно устойчивое. Проведенный выше анализ позволяет проанализировать финансовое состояние и определить основные направления и эффективность деятельности страховой компании.