Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия является важнейшим условием успешного управления его финансами. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Проведение финансового анализа необходимо как самому предприятию для оценки стратегии и тактики своей деятельности, так и его партнерам — банкам, страховщикам, клиентам, инвесторам, акционерам и т. п.

Предметом анализа финансового состояния предприятия является анализ производственных и экономических результатов деятельности предприятия, состояние и использование основных фондов, затрат на производство и реализацию продукции, оценка эффективности финансового состояния.

Целью анализа финансового состояния предприятия является повышение эффективности его работы на основе системного изучения деятельности и обобщения ее результатов.

Анализ финансовой отчетности заключается в применении аналитических инструментов и методов к показателям финансовых документов с целью выявления существенных связей и характеристик, необходимых для принятия какого-либо решения. Он служит для преобразования столь многочисленных и разнообразных в наш компьютерный век данных в необходимую и всегда дефицитную информацию.

Он может быть использован в качестве инструмента предварительной проверки при выборе направления инвестирования или возможных вариантов слияния предприятий. Он также может выступать как инструмент прогнозирования будущих финансовых условий и результатов.

Финансовый анализ применим и для выявления проблем управления производственной деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства компании. А главное, финансовый анализ позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения. Финансовый анализ не устраняет потребности в деловом чутье, но создает прочную и систематичную основу для его рационального применения.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия является главным образом бухгалтерская документация. В первую очередь это «Баланс предприятия» (форма № 1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2).

Проведение финансового анализа обычно начинается с горизонтального и вертикального анализа баланса. В табл. 3.32 дается аналитический баланс одной из строительных организаций (цифры — условные). Далее проводится его горизонтальный и вертикальный анализ (выполнен Ю. В. Аксютенок и М. Ю. Пономаренко).

Так как у предприятия отсутствует незавершенное производство, а имеется незавершенное строительство, можно сделать вывод, что оно является генеральным заказчиком. Стоимость имущества за отчетный период увеличилась на 419 611 млн руб., или на 266,88%, что объясняется большим ростом незавершенного строительства, а именно на 247 802 млн руб., или на 26,94%.

Что касается совокупных активов данного предприятия, то очевиден опережающий рост внеоборотных (постоянных) активов предприятия по сравнению с оборотными (текущими). За анализируемый период произошло кардинальное изменение их структуры. Если на начало года существовало значительное превышение оборотных активов над внеоборотными, то на конец отчетного года они поменялись местами.

Постоянные активы предприятия на конец года составили 444 492 млн руб., или 77,06% стоимости имущества, что более чем в три раза превышает стоимость текущих активов, которые на конец года составили 132 345 млн руб., или 22,94% стоимости имущества предприятия.

Как было сказано ранее, это обусловлено ростом строительства, в результате чего у предприятия значительно увеличилась доля незавершенного строительства, а также в результате приобретения основных фондов, например земельных участков. В результате этого постоянные активы предприятия увеличились на 52,59%, т. е. более чем в 2 раза.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств (на конец года — 73,48%), доля которых в течение года увеличилась вдвое (на 52,12%). Соответственно доля заемных источников средств предприятия сократилась в 2 раза (52,12%). Бурный рост собственных средств у предприятия можно объяснить резким возрастанием сумм основного (на 1486,29%), резервного и добавочного (на 11 033,57%) капиталов.

Снижение использования заемных средств предприятием ограничит эффективность его деятельности и снизит рентабельность его собственных средств, также предприятие может потерять на налоге на прибыль. Поэтому предприятию можно посоветовать оптимизировать соотношение между заемными средствами и его собственными, обращая внимание на особенность строительного цикла.

Следует отметить, что собственных средств в обороте у предприятия и на начало, и на конец года не было, следовательно, оборотный капитал финансируется за счет заемных источников.

Структура краткосрочных заемных средств предприятия в течение года претерпела ряд изменений: собственно заемных средств (займов и кредитов) у предприятия нет, а вот сумма кредиторской задолженности увеличилась на 25 179 млн руб., хотя ее доля в структуре источников средств снизилась на 52,84%. Причем наибольший рост произошел по статьям «Задолженность перед бюджетом» (на 81 134 млн руб.) и «Авансы полученные» (на 23 623 млн руб.). Также отметим, что к концу года у предприятия появилась задолженность участникам по выплате дохода (630-я стр.) в размере 4036 млн руб.

В целом предварительный анализ бухгалтерского баланса данного предприятия за отчетный год свидетельствует о положительной динамике валюты баланса с преобладающим ростом постоянных активов и собственных источников средств. Однако он не дает оснований для выводов о его финансовом состоянии и требует проведения более углубленного анализа.

Из диаграммы структуры активов предприятия на рис. 3.12 видно, что за отчетный год внеоборотные активы значительно увеличились — на 406 030 млн руб., или на 52,59 %.

Из диаграммы структуры пассивов предприятия на рис. 3.13 можно сделать следующие выводы: на конец отчетного года на предприятии преобладают собственные источники средств (78,48%), в то время как на начало года они составляли всего лишь 21,36%. Проведем теперь анализ производственного потенциала предприятия (табл. 3.33).

Как следует из данных табл. 3.33, производственный потенциал данного предприятия за анализируемый период увеличился на 343 168 млн. руб., или на 395,66 %. Увеличение произошло в основном за счет роста незавершенного строительства и снижения запасов. Доля производственного потенциала в имуществе предприятия увеличилась на 19,36%, т. е. у предприятия реально повысилась возможность расширения строительства.

Дальнейший анализ финансового состояния предприятия связан с расчетом ряда относительных показателей. Сегодня применяется ряд методик. Все они базируются на финансовых измерителях и построенных на их основе коэффициентах.

Информационной базой анализа, как уже упоминалось, служат: балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках и отчет об источниках средств и их использовании. Число рассматриваемых коэффициентов различно и может доходить до 50. По признаку однородности они образуют несколько групп. Ниже приводятся одна из возможных совокупностей коэффициентов и их группировка.

Первая группа. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности Коэффициент покрытия текущей задолженности — определяется как отношение общих текущих активов к сумме краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение: 1,0–3,0.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Бивера) — определяется как отношение денежных средств к сумме краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение: 0,3–1,2.

Коэффициент быстрой ликвидности — определяется как отношение суммы денежных средств и счетов покупателей к сумме краткосрочных обязательств. Если он больше единицы, то временно свободные средства используются неэффективно.

Коэффициент критической оценки — определяется как отношение общих текущих активов, уменьшенных на величину расходов будущих периодов и величину материально-производственных запасов, к сумме краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение: 0,4–2,1.

Коэффициент зависимости от материально-производственных запасов — определяется как отношение суммы материально-производственных запасов к сумме краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение: 0,68–0,70.

Коэффициент чистой выручки — определяется как отношение суммы чистой прибыли и амортизации к сумме продаж.

Вторая группа. Коэффициенты структуры текущих активов Коэффициент доли денежных средств в общих текущих активах — определяется как отношение денежных средств к общим текущим активам. Рекомендуемое значение: 0,25–0,40.

Коэффициент доли легкореализуемых ценных бумаг и др. — определяется как отношение суммы легкореализуемых ценных бумаг, дебиторов и расходов будущих периодов к общим текущим активам. Рекомендуемое значение: 0,10–0,35.

Коэффициент доли материально-производственных запасов — определяется как отношение материально-производственных запасов к общим текущим активам. Рекомендуемое значение 0,25–0,60.

Третья группа. Коэффициенты финансовой устойчивости Коэффициент концентрации собственного капитала (обеспеченности) — определяется как отношение акционерного капитала к сумме акционерного капитала и обязательств. Рекомендуемое значение: 0,50–0,60.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала (привлеченных средств) — определяется как отношение суммы обязательств к сумме акционерного капитала и обязательств. Рекомендуемое значение: 0,40–0,50.

Коэффициент маневренности собственного капитала — определяется как отношение остаточной стоимости основных средств к краткосрочным и долгосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: 0,05–0,85.

Коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала — определяется как отношение акционерного капитала к сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств. Рекомендуемое значение: 0,60–1,00.

Четвертая группа. Коэффициенты деловой активности Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (обороты) — определяется как отношение объема чистых продаж к сумме счетов покупателей.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — определяется как отношение объема чистых продаж к акционерному капиталу. Коэффициент фондоотдачи — определяется как отношение величины чистых продаж к сумме основных средств.

Коэффициент оборачиваемости (обороты) — определяется как отношение величины чистых продаж к сумме авансов работникам.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (обороты) — определяется как отношение величины чистых продаж к денежным средствам.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (обороты) — определяется как отношение себестоимости продаж к величине материально-производственных запасов.

Коэффициент оборачиваемости всего капитала — определяется как отношение величины чистых продаж к сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств и акционерного капитала.

Пятая группа. Коэффициенты рентабельности

Коэффициент рентабельности основного капитала — определяется как отношение чистой прибыли ко всему капиталу.

Коэффициент рентабельности продукции — определяется как отношение валовой прибыли к объему чистых продаж.

Коэффициент рентабельности собственного капитала — определяется как отношение чистой прибыли к величине акционерного капитала.

Коэффициент рентабельности основного капитала по валовой прибыли — определяется как отношение валовой прибыли ко всему капиталу.

Коэффициент рентабельности по основной (операционной) деятельности — определяется как отношение валовой прибыли, уменьшенной на величину амортизации, и расходов, не связанных с основной деятельностью, ко всему капиталу.

Коэффициент рентабельности по доходам с учетом внепроизводственной деятельности — определяется как отношение суммы прибыли от основной деятельности и сальдо от внереализационной деятельности ко всему капиталу.

Коэффициент чистой прибыли (маржа) — определяется как отношение прибыли до уплаты налога к объему чистых продаж.

Коэффициент дохода от чистых активов — определяется как отношение прибыли до уплаты налога к прибыли от основной деятельности.

Расчет значений коэффициентов за ряд периодов деятельности позволяет дать в динамике оценку лишь различных сторон финансового состояния фирмы, но не позволяет объединить ее различные характеристики. Это обстоятельство привело к созданию ряда методик сводной количественной оценки финансового состояния.

Для нахождения рейтинга предприятия используется пять коэффициентов.

1. Обеспеченности собственными средствами (Ко) — определяется как отношение разности капитала и резервов и внеоборотных активов к сумме оборотных активов и убытков. Норматив: больше или равно 0,1.
2. Ликвидности (текущей) (Кл) — определяется как отношение суммы оборотных активов и убытков к краткосрочным пассивам, уменьшенным на доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей. Норматив: больше или равно 2,0.
3. Интенсивности оборота авансированного капитала (Ки) — определяется отношением выручки от реализации товаров и услуг к валюте баланса. Норматив: больше или равно 2,5.
4. Менеджмента (эффективности управления предприятием) (Км) — определяется отношением прибыли от реализации к выручке от реализации товаров и услуг. Норматив: больше или равно 0,45.
5. Прибыльности (рентабельности) (Кпр) — определяется отношением прибыли от финансовой деятельности к капиталу и резервам. Норматив: больше или равно 2,0.

Значение рейтинга финансового состояния предприятия определяется по формуле

Р = 2,0Ко + 0,1Кл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр.

Нормативное значение рейтинга Р — от 1,0 и выше. Приведем пример расчета. Исходные данные — в табл. 3.34.

Полученные путем расчета значения коэффициентов приведены в табл. 3.35. Получены следующие значения рейтингов: Р (2000 г.) = 0,732; Р (2001 г.) = 1,80. Следовательно, финансовое состояние предприятия в 2001 г. улучшилось.

Приведем еще один пример анализа финансового состояния предприятия, несколько более детальный, чем предыдущий (табл. 3.36).

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Анализ структуры и динамики активов и пассивов

Вывод: как видно из табл. 3.36, за отчетный период имущество данного предприятия увеличилось на 5121 тыс. руб., или на 11,77%. При этом объем основного капитала сократился на 13 тыс. руб., или на 0,57%. Увеличение стоимости имущества произошло за счет прироста оборотного капитала на 5134 тыс. руб., или на 12,45%.

В целом структура совокупных активов данного предприятия характеризуется существенным превышением доли текущих (оборотных) активов — 95,36% на конец года над постоянными (внеоборотными) — 4,64% на конец года. Доля постоянных активов уменьшилась на конец года на 0,57%, т. е. увеличилась доля текущих активов на эту же величину.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств (на конец года — 80%), а в течение года их доля увеличилась на 2,19%. Соответственно уменьшилась доля заемных средств. Величина собственных средств в обороте увеличилась на 5054 тыс. руб., или на 16,04%.

Структура краткосрочных заемных средств в течение года претерпела ряд изменений: увеличилась доля кредиторской задолженности на 0,24% и появились резервы предстоящих расходов — 57 тыс. руб. Собственно заемные средства у данного предприятия отсутствуют, как и долгосрочные обязательства.

В целом предварительный анализ бухгалтерского баланса за отчетный год не дает оснований для вывода о его финансовом состоянии. Требуется проведение более углубленного анализа.

Проиллюстрируем динамику структуры активов и пассивов предприятия с помощью диаграмм (рис. 3.14). Анализ изменения производственного потенциала предприятия представлен в табл. 3.37.

Вывод: как видно из табл. 3.37, производственный капитал данного предприятия увеличился в отчетном году на 61,1% и составил 5442 тыс. руб., или 11,2% от общей суммы хозяйственных средств предприятия.

Увеличение производственного потенциала произошло в основном за счет прироста незавершенного производства. Это благоприятный факт, так как он свидетельствует, что у предприятия есть заказчики.
Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность — это способность предприятия вовремя и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок перевода которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства (табл. 3.38).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Для данного предприятия на конец года эти неравенства выполняются полностью. На начало года А1 < П1. Вывод: данные неравенства и табл. 3.38 показывают, что предприятие на начало года не обладало краткосрочной ликвидностью, т. е. не могло быстро погасить наиболее срочные обязательства. На конец же года баланс данного предприятия можно считать абсолютно лик% видным.

Анализ коэффициентов платежеспособности показан в табл. 3.39.

Примечание: L1 = A1 + 0,5A2 + 0,3A3/П1 + 0,5П2 + 0,3П3; L1 ≥ 1; L2 = A1/П1 + П2; L2 > 0,2/0,7; L3 = A1 + A2/П1 + П2; допустимо L3 = 0,7/0,8, желательно L3 ≥ 1,5; L4 = A1 + A2 + A3/П1 + П2; необходимое значение L4 = 1, оптимальное L4 — не менее 2.

Определение характера финансовой устойчивости предприятия Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников финансовых средств для формирования запасов и затрат (табл. 3.40).

Примечание: ЗЗ = запасы + НДС по приобретенным ценностям; СОС = капитал и резервы – внеоборотные активы; КФ = капитал и резервы + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы; Ви = капитал и резервы + долгосрочные обязательства + займы и кредиты – внеоборотные активы.

Вывод: по данным табл. 3.40 можно сделать вывод об абсолютной устойчивости финансового состояния данного предприятия (все Ф > 0).

Расчет и анализ коэффициентов рыночной устойчивости даны в табл. 3.41.

Вывод: как показывают данные табл. 3.41, коэффициент соотношения заемных и собственных средств U1 удовлетворяет нормальному ограничению (U1 ≤ 1). На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость средств предприятия, стабильность спроса на реализуемую продукцию, наличие налаженных каналов снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами U2. У данного предприятия U2 < 1, т. е. организация в некоторой мере зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов (за счет собственных источников финансируется ≈ 80% оборотных активов).

Значение коэффициента финансовой независимости U3 выше критической точки (U3 ≥ 0,5), что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т. е. собственникам на конец года принадлежит 80% стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования U4: он находится выше нормального ограничения (U4 ≥ 1).

Коэффициент финансовой устойчивости U5 выше тревожного ограничения и показывает, что на конец года 80% всех активов финансируется из устойчивых источников. Таким образом, все показатели финансовой устойчивости удовлетворяют рекомендуемым значениям и их динамика (кроме U1) положительна.

Анализ деловой активности предприятия. Анализ оборачиваемости текущих активов представлен в табл. 3.42.

Вывод: продолжительность оборота текущих активов предприятия составляет ≈ 2,9 года, что не способствует повышению финансовой устойчивости. Объясняется столь замедленная оборачиваемость оборотных средств предприятия длительностью изготовления продукции, а в составе текущих активов значительный удельный вес имеет незавершенное производство.

Анализ товарно-материальных запасов представлен в табл. 3.43.

Вывод: данные табл. 3.43 показывают, что средний период оборотов запасов на данном предприятии составляет 37 дней, т. е. ≈ 0,1 года. В целом состояние и движение материальных текущих активов предприятия находится в пределах нормы.

Анализ дебиторской задолженности представлен в табл. 3.44.

Вывод: данные табл. 3.44. показывают, что заказчики расплачиваются за продукцию предприятия в среднем в течение 750 дней (≈ 2,1 года).

Анализ кредиторской задолженности представлен в табл. 3.45.

Вывод: за анализируемый период кредиторская задолженность предприятия увеличилась на 23 тыс. руб. Главным образом это увеличение произошло за счет прочих кредиторов, которые составляют наибольший удельный вес во всей задолженности предприятия. Негативной тенденцией является увеличение задолженности предприятия перед персоналом (по оплате труда) и по социальному страхованию.

Анализ кредиторской задолженности представлен в табл. 3.46.

Вывод: предприятие расплачивается по своим обязательствам за 0,6 года. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности представлен в табл. 3.47.

Вывод: темп роста дебиторской задолженности превышает темп роста кредиторской. Причина этого в более низкой скорости обращения дебиторской задолженности.

Анализ прибыли. Анализ уровня и динамики прибыли представлен в табл. 3.48. Вывод: в отчетном году предприятие получило гораздо больше балансовой прибыли в связи с тем, что намного увеличилась выручка от реализации, следовательно, увеличилась прибыль от реализации, уменьшились операционные расходы, значительно увеличились внереализационные доходы.

Факторный анализ прибыли представлен в табл. 3.49. Расчет влияния фактора «выручка от реализации»:

В’ = В1/У = 15 431/1,15 = 13 418,26,

где В’ — выручка от реализации отчетного периода в сопоставимых ценах; В1 — выручка от реализации отчетного периода; У — индекс роста цен (У = 1,15 (цены выросли на 15%)).
ΔВц — изменение выручки за счет изменения цен:

ΔВц = В1 – В’ = 15 431 – 13 418,26 = 2012,74.

ΔПрв — изменение прибыли за счет изменения выручки:

ΔПрв = (В1 – В0 – ΔВц) × R р/100 = (15 431 – 6358 – 2012,74) × 11,07/100 = 781,57.

R0р — рентабельность продаж прошлого года:
R0р = Пр0/В0 × 100% = 704/6358 = 11,07.
Пр0 — прибыль от реализации продукции.

Вывод: увеличение выручки в анализируемом периоде (в сопоставимых ценах) на 7060,26 тыс. руб. (B’ – B0) обусловило увеличение суммы прибыли от реализации на 781,57 тыс. руб.

Расчет влияния фактора «цена»

ΔПрц = ΔВц × R0/100 = 2012,74 × 11,07/100 = 222,81.

Вывод: прирост цен на продукцию в анализируемом периоде по сравнению с предшествующим в среднем на 15% привел к увеличению суммы прибыли от реализации на 222,81 тыс. руб.

Расчет влияния фактора «себестоимость реализуемой продукции»

ΔПрс = В1(УС1 – УС0)/100 = 15 431 × (–28,6)/100 = –4413,27,

где УС — уровень себестоимости.
УСi = Ci/Bi × 100,
где C — себестоимость; В — выручка.

Вывод: себестоимость реализованной продукции в анализируемом периоде увеличилась на 3656 тыс. руб., и ее уровень по отношению к выручке от реализации снизился на 28,6%, а сумма прибыли от реализации увеличилась на 4413,27 тыс. руб.

Изменение фактора обратного действия — наоборот (оказывает обратное влияние на прибыль). Факторы прямого действия — доходы, факторы обратного действия — расход.
Анализ рентабельности представлен в табл. 3.50.

Вывод: рентабельность продаж R1 отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации продукции за анализируемый период. Рентабельность продаж составила 40%, т. е. было получено 40 руб. прибыли со 100 руб. стоимости продукции.

Фондорентабельность R5 показывает эффективность использования на предприятии основных фондов и нематериальных активов. Этот показатель находится на уровне 275,2%, т. е. было получено 275,2 руб. прибыли со 100 руб. стоимости основных фондов.

В соответствии со значением показателя рентабельности затрат R6 можно видеть, что предприятие получило со 100 руб., затраченных на изготовление продукции, 66 руб. прибыли. В периоде, предшествующем анализируемому, рентабельность затрат составляла 12,5 руб. со 100 руб. затрат.

Показатель экономической рентабельности активов R4 говорит о том, сколько прибыли предприятие получило в расчете на 1 руб. своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акцию.

В анализируемом периоде было получено 13,5 руб. прибыли на 100 руб. стоимости основных и оборотных фондов предприятия. Показатель рентабельности собственного капитала R3 позволяет установить зависимость между величиной инвестированных собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

Для данного предприятия в отчетном году рентабельность собственного капитала составила 17,13%. Такое же значение имеет показатель рентабельности перманентного капитала R7, который характеризует эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

Совпадение значений R3 и R7 объясняется незначительной величиной долгосрочных обязательств данного предприятия. В целом показатели рентабельности довольно высокие, но для более обоснованных выводов необходимо сопоставлять их в динамике.

Факторный анализ рентабельности продаж (R1). Расчет влияния изменения выручки от реализации продукции на R1:

ΔR1B = ((B1 – C0 – КP0 – УP0)/В1 – (В0 – С0 – КР0 – УР0)/В0) × 100% = ((15 431 – 5654)/15 431 – (6358 – 5654)/6358) × 100% = +52,3.

Влияние изменения себестоимости реализованной продукции на R1:

ΔR1С = ((В1 – С1 – КР0 – УР0)/В1 – (В1 – С0 – КР0 – УР0)/В1) × 100% = ((С0 – С1)/В1) × 100% = (–3656/15 431) × 100% = –23,7.

Совокупное влияние факторов:

ΔR1 = ± ΔR1B ± ΔR1C = +52,3 − 23,7 = +28,6.

Общие выводы по анализу. В результате проведенного анализа финансового состояния данного предприятия можно сделать вывод, что в целом финансовое положение предприятия является устойчивым.

Структура баланса является удовлетворительной. В течение анализируемого периода произошло увеличение стоимости имущества данного предприятия в пользу повышения удельного веса текущих активов.

Возможно, незавершенное производство увеличилось за счет реализации долговременных проектов (в отчетном периоде преобладали заказы, по которым отсутствовала поэтапная сдача работ).

Структура оборотных средств предприятия на конец года является удовлетворительной, хотя стоит обратить внимание на низкий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов.

В составе внеоборотных активов следует отметить увеличение в 2 раза краткосрочных финансовых вложений. Во внеоборотных активах появились товары для перепродажи, что свидетельствует о том, что помимо основной деятельности предприятие занималось торговлей.

Собственные источники предприятия преобладают над заемными; возможно, что предприятию следует увеличить долю кредиторской задолженности для финансирования производства.

По сравнению с предыдущим периодом существенную часть выручки составляет реализация производственного оборудования. Показатель себестоимости в анализируемом периоде ниже в относительном выражении.

В абсолютном выражении себестоимость произведенной продукции возросла, но на основе этого нельзя говорить о положительных или отрицательных тенденциях в работе предприятия, так как средства находятся в долговременных проектах и результаты их реализации пока неизвестны.

Поскольку предприятие в текущем периоде стало активно использовать субподрядчиков при проведении работ, доля авансов выданных возросла. Возможно, предприятию следует более детально планировать финансирование субподпрядных работ за счет кредиторской задолженности.

Увеличение задолженности перед государственными внебюджетными фондами и задолженности перед персоналом может свидетельствовать о несвоевременном производстве платежей и выплате заработной платы.

По состоянию на конец анализируемого периода баланс предприятия можно считать абсолютно ликвидным. Платежеспособность предприятия находится на высоком уровне.

Финансовое и рыночное состояния данного предприятия являются абсолютно устойчивыми. Состояние и движение текущих материальных активов находятся в пределах нормы. Следует отметить, что показатели оборачиваемости средств предприятия и его рентабельности не могут быть однозначно прокомментированы, так как для достоверного их анализа они должны быть рассмотрены в динамике.