Управление экономическими ресурсами

Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

На практике к ним относят имущественные ценности всех видов со сроком использования до одного года.

Формирование активов предприятия связано с тремя основными этапами его развития:

• создание нового предприятия;
• расширение реконструкция и модернизация действующего предприятия;
• формирование новых структурных единиц действующего предприятия.

Основная цель формирования активов предприятия – выявление и удовлетворение потребности в отдельных их видах для обеспечения операционного процесса, а также оптимизация их состава для ведения эффективной хозяйственной деятельности.

Стоимость активов представляет собой их денежную оценку, по которой они учитываются и используются в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

Под доходностью активов понимается их способность генерировать определенный экономический эффект в процессе их хозяйственного использования.

Механизм формирования доходности активов заключается в следующем: источником формирования экономического эффекта выступают активы, используемые как в операционной, так и в инвестиционной деятельности.

Активы, задействованные в операционном процессе предприятия, рождают эффект в рамках операционного цикла, активы, задействованные в инвестиционной деятельности – в рамках их инвестиционного цикла.

В процессе оценки экономического эффекта, полученного предприятием в процессе использования активов, принимаются различные показатели дохода или прибыли. Каждый из таких показателей отражает степень «очистки» экономического эффекта от понесенных предприятием расходов (текущих затрат) в процессе использования активов.

Критерием интенсивности формирования активами экономического эффекта выступает показатель уровня их доходности (рентабельности). Он отражает удельную эффективность использования активов в хозяйственной деятельности предприятия в целом или отдельных видах этой деятельности.

При измерении уровня доходности (рентабельности), используемых в операционном процессе предприятия, рассматриваются его две составляющие – средний и предельный уровень этой доходности (рентабельности).

Предельный уровень доходности (рентабельности) характеризует прирост экономического эффекта на каждую единицу вновь введенных операционных активов.

Рост объема использования активов в операционном процессе приводит к снижению среднего уровня среднего уровня их доходности.

Свойством производительности обладает не вся совокупность активов, а только операционные активы. Производительность активов возникает только в совокупности другим экономическим ресурсом как труд.

Средняя производительность характеризует общий объем продукции, приходящейся на единицу продукции.

Предельная производительность характеризует прирост объема производства в натуральном выражении на каждую стоимостную единицу вновь введенных (приращенных) операционных активов.

Такая оценка производится с учетом уровня ожидаемого дохода, риска, ликвидности и иных факторов.

Стоимость операционных активов определяется стадией их оборота (жизненного цикла) активы, используемые в операционной деятельности, находятся в постоянном движении, в процессе которого меняется их стоимость.

Первоначальная стоимость актива отражается по цене его поступления на предприятие, т.е. характеризует его стоимость на момент начала использования. Первоначальная и реальная стоимость актива совпадает в количественном отношении только в момент включения актива в состав имущества.

Стоимость актива на конкретной стадии оборота отражает ее уровень на каждый последующий момент оценки, пока актив находится в процессе использования. В зависимости от вида активов и действия отдельных факторов стоимость активов может отклоняться от первоначальной в большую или меньшую сторону.

Ликвидационная стоимость актива характеризует ее уровень по завершении жизненного цикла актива.

Активы, используемые в операционном процессе, характеризуются наибольшим количеством стадий оборота, т.е. числом трансформаций их видов при изготовлении готовой продукции.

Таким образом, оборотные активы в процессе полного цикла их оборота последовательно трансформируется в материальный, финансовый и денежный циклы.

Полный цикл одного оборота активов характеризует, с одной стороны, его продолжительностью во времени, а с другой стороны – изменением стоимости всех всей совокупности в процессе каждого их кругооборота.

Интенсивность развития операционной деятельности является основным показателем, характеризующим поступательное развитие предприятия по отдельным стадиям его жизненного цикла. Т.е., повышая эффективность использования операционных активов выполняется реализация общей стратегии предприятия.

Управление операционными активами предприятия представляет собой систему принципов управления, связанных с формированием, эффективным использованием в операционной деятельности предприятия и организацией их оборота.

Для реализации этого принципа в процессе формирования операционных активов следует оптимизировать их состав по следующим трем группам:

Высокооборачиваемые операционные активы. К ним относятся производственные запасы, запасы готовой продукции, которая пользуется спросом, краткосрочная дебиторская задолженность, денежные активы.

Операционные активы с нормальной оборачиваемостью. К ним относятся все остальные оборотные средства, не вошедшие в первую группу.

Низкооборачиваемые оборотные активы. К ним относятся внеоборотные активы.

Обеспечение прогрессивности отдельных видов активов с позиции их соответствия требованиям технологического прогресса.

Расчет потребности в операционных активов нового предприятия целесообразно осуществлять в трех вариантах:

• минимально необходимую сумму активов, позволяющая начать хозяйственную деятельность;
• необходимая сумма активов, позволяющая начать хозяйственную деятельность с достаточным размером страховых запасов по основным видам оборотных активов (материальным и денежным);
• максимально необходимая сумма активов, позволяющая приобрести в собственность все необходимые нематериальные активы, а также создать достаточные размеры запасов по всем видам внеоборотных активов, требуемым на
  первоначальном этапе деятельности.

В процессе расчетов вначале определяются показатели минимального и максимального вариантов потребности в активах, а затем в рамках этих границ формируется необходимая сумма. Максимальный вариант потребности в активах может быть использован впоследствии для первой стадии расширения производства.

Общая сумма формируемых активов по этим предприятиям не может быть ниже минимального размера их уставного капитала, определяемого законодательством.

В процессе управления использования активов должны быть приняты меры к повышению степени вовлечения в производственнокоммерческую деятельность организаций.

Для ускорения оборачиваемости исследуются возможности и разрабатываются мероприятия по ускорению оборачиваемости, сокращению операционного цикла. Ускорение скорости оборота активов направлено на обеспечение роста операционной прибыли.

Косвенное воздействие ускорения оборота активов на размер прибыли приводит к тому, что снижение периода оборота приводит к снижению потребности в них.

Размер экономии суммы операционных активов в процессе ускорения их оборота можно рассчитать по формуле 31:

где Эопа – размер экономии суммы операционных активов, достигаемый в процессе ускорения их оборота;

ПОАф – период оборота операционных активов предприятия в базисном периоде, дни;

ПОАп – период оборота операционных активов предприятия в плановом периоде, дни;

ОРо – планируемый однодневный оборот.

Нормируемые оборотные средства планируются предприятием, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются.

Время полного кругооборота оборотных средств называется временем (периодом) оборота оборотных средств.

Время (длительность) оборота оборотных средств представляет собой один из показателей оборачиваемости. Другим показателем оборачиваемости служит коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости – это количество оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период; его рассчитывают по формуле 32:

где Р – объем реализованной продукции за рассматриваемый период;

ОбС – средняя сумма оборотных средств за тот же период.

Время (длительность) оборота принято называть оборачиваемостью в днях. Этот показатель определяют по формуле 33:

где Д – число дней в данном периоде (360, 90, 30);

Коб – коэффициент оборачиваемости.

Сумма оборотных средств, находящаяся в распоряжении предприятия должна быть достаточно большой, чтобы процесс кругооборота не прерывался. В то же время, наличие излишков оборотных средств негативно сказывается на результатах его деятельности.

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах.

Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли.

Завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты для расширения производства.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствахследует вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и сфере обращения.

Время пребывания оборотных средств в сфере производства охватывает период, в течение которого оборотные средства пребывают в состоянии запасов и в виде незавершенного производства.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает период пребывания их в форме остатков нереализованной продукции, в виде отгруженной, но еще не оплаченной продукции, дебиторской задолженности, в виде денежных средств, находящихся в кассе предприятия, на счетах в банках.

Чем выше скорость оборота (суммарное время пребывания в сфере производства и обращения), тем меньше потребность в оборотных средствах.

Предприятие заинтересовано в сокращении размеров своего оборотного капитала. Но это сокращение должно иметь разумные пределы, так как оборотные средства должны обеспечивать нормальный режим его работы.

Сущность аналитического, или опытно-статистического метода состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

При коэффициентном методе в норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объемов производства и на ускорение оборачиваемости.

Аналитический и коэффициентный методы могут применяться на тех предприятиях, которые функционируют больше года, сформировали производственную программу и организовали производственный процесс, имеют статистические данные за прошлые годы и не располагают достаточным количеством квалифицированных специалистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.

Метод прямого счета предусматривает расчет запасов по каждому элементу оборотных средств. Этот метод используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующего предприятия.

Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности для образования запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, расходов будущих периодов, готовых изделий.

Общий норматив оборотных средств состоит из суммы частных нормативов (формула 34):

где Нпз – норматив производственных запасов;

Ннп – норматив незавершенного производства;

Нгп – норматив готовой продукции;

Нбр – норматив будущих периодов.

Норматив производственных запасов зависит от среднесуточного потребления сырья, материалов топлива и нормы запаса в днях (формула 35):

где Рс – среднесуточное потребление данного вида сырья или материалов (в рублях);

Тдн – норма запаса в днях.

Норма запаса в днях по отдельному виду, складывается из следующих составляющих (формула 36):

где Ттр – транспортный запас; Ттек – текущий складской запас;

Тстр – страховой(гарантийный запас); Тсезон – сезонный запас.

Транспортный запас устанавливается по продолжительности времени пробега груза от поставщика до потребителя с учетом времени документооборота.

Если имеется несколько поставщиков, то транспортный запас определяется как средневзвешенная величина с учетом длительности пробега и размера поставки:

В состав оборотных средств включается средний текущий запас, принимаемый в размере 50 % от продолжительности интервала между двумя смежными поставками (формула 37):

где И – длительность в днях интервала между поставками.

Средний интервал между поставками можно рассчитать по формуле 38:

где П – число поставок за период.

Гарантийным (страховым) запасом материальных ценностей называется запас, предназначенный для обеспечения потребностей производства на случай задержки поступления материальных ценностей.

Величину страхового запаса устанавливают как правило, в пределах 50% от величины текущего запаса. Этот предел повышается в случае, если предприятие расположено вдали от поставщиков, потребляемые материалы являются уникальными, выпускаемая продукция требует много компонентов или комплектующих от разных поставщиков.