Основные формы корпораций в России

Высшей организационной формой корпорации являются финансово-промышленные группы (ФПГ) — объединения, представляющие собой совокупность юридических лиц, полностью или частично объединивших свои материальные активы на основе договора о создании финансово-промышленной группы.

Основой создания ФПГ, как правило, становится либо промышленная корпорация, либо банковская структура.

Кроме этих двух основных составляющих, в ФПГ имеются производственная и финансовая инфраструктуры, обслуживающие деятельность первых двух. Все они объединены тем, что имеют выгоду от совместной деятельности.

ФПГ имеют особую значимость при:

• организационных преобразованиях, поиске и подборе стратегических инвесторов;
• диверсификации основной деятельности и учреждении новых предприятий;
• усилении механизмов акционерного контроля за деятельностью технологически сопряженных производственных единиц.

В условиях инвестиционного голода в России ФПГ создаются преимущественно в отраслях и под проекты, имеющие экспортную привлекательность, либо в высокомонополизированных (потенциально рентабельных) секторах экономики.

В целом совокупность ФПГ отличается широкой диверсификацией.

Охват ФПГ более 100 направлений деятельности в самых разнообразных отраслях содействует стабилизации и оживлению российской экономики.

Из 200 крупнейших российских компаний участниками официально зарегистрированных ФПГ стали 130. Из 100 крупнейших банков России 48 вошли в состав ФПГ или сами создали такие группы.

На микроэкономическом уровне возникновение ФПГ и закрепление их позиций в экономике отражает тенденцию к формированию адекватных форм концентрации и централизации капитала. Это также связано с необходимостью стабилизации многоотраслевой кооперации, выгодами горизонтальной диверсификации капитала. ФПГ способствуют перераспределению управленческих функций, так как часть федеральных функций выполняют сами ФПГ.

Политика государства в отношении российских корпораций должна исходить из того, что их экономическая деятельность осуществляется в контексте прогрессирующей глобализации мировой экономики и международной конкуренции транснациональных корпораций (ТНК).

ТНК выступают основными субъектами глобальной экономики, аккумулирующими значительную часть образующихся в ней доходов. Создание и успешное развитие таких организационных структур в России требует государственной поддержки.

Сохранению и восстановлению производственных и кооперационных связей между Россией и ближним зарубежьем способствуют создаваемые транснациональные финансово-промышленные группы (ТФПГ).

ТФПГ являются важнейшими из возможных путей восстановления единого экономического пространства, рационального использования всего созданного совместными усилиями потенциала.

Среди официально зарегистрированных ФПГ 15 транснациональных, в том числе 10 межгосударственных. В Федеральном законе «О финансово-промышленных группах» (вступившем в действие в ноябре 1995 г.) содержатся такие понятия, как транснациональная финансово-промышленная группа и межгосударственная финансово-промышленная группа (МФПГ).

К первым относятся ФПГ, среди участников которых имеются юридические лица, находящиеся под юрисдикцией государств — участников СНГ, имеющие обособленные подразделения на территории указанных государств либо осуществляющие на их территории капитальные вложения.

В случае создания ТФП Г на основании межправительственного соглашения ей присваивается статус МФПГ.

Корпорации играют важную роль в интеграции научного и производственного потенциалов. В России доля предпринимательского сектора в общем объеме затрат на НИР по состоянию на конец 2003 г. составляет 20%. В развитых странах компаниями выполняется основной объем научных исследований и разработок: 65% — в странах ЕС, 71 % — в Японии, 75%в США.

В России формирование корпоративного сектора происходит путем развития интегрированных бизнес-структур (ИБГ). ИБГ формируются преимущественно в форме холдингов и стратегических альянсов, в которых доминируют корпорации сырьевого сектора экономики. Подобные объединения в определенной степени играют роль финансовых структур, призванных финансировать развитие производства в наукоемких корпорациях.

На сегодня это, по существу, единственно реально действующие механизмы перехода капитала из экспортно-сырьевого сектора промышленности в обрабатывающий.

Одним из наиболее значимых индикаторов развития корпоративного сектора национальной экономики является доля участия иностранного капитала в различных отраслях экономики. По состоянию на конец 2003 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 57,0 млрд долл. США, что на 32,8% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.

Основными странами-инвесторами, постоянно осуществляющими значительные инвестиции, остались Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды. На долю этих стран приходилось 68,7% общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых — 68,2% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. В 2003 г. в экономику России поступило 29,7 млрд долл. иностранных инвестиций, что в 1,5 раза больше, чем в 2002 г. Иностранные инвестиции в отрасли экономики России в 2003 г. приведены в табл. 26.1.

При принятии решения об инвестиции в корпоративный сектор российской экономики иностранные инвесторы ориентируются на «рейтинг корпоративного управления», выставляемый международными консалтинговыми агентствами. Крупнейшим из действующих в России агентств, оценивающим рейтинги компаний, является рейтинговое агентство 81апёагд&Роог’8, которое оценивает российские корпорации по таким признакам, как влияние акционеров на принятие решений, структура собственности, информационная прозрачность, компетентность и независимость совета директоров, формально процедурные аспекты управления и др.

Эти данные свидетельствуют, что следует и в дальнейшем ожидать (по крайней мере, в ближайшие годы) приток иностранных инвестиций в отрасли нефти и газодобычи, связи и в металлургические отрасли, и известная «сырьевая» тенденция будет сохраняться до тех пор, пока и в других отраслях не будет достигнут уровень корпоративного управления отраслей-лидеров.