Осуществление инвестиционных проектов позволяет инвестору получить дополнительный доход на вложенный капитал, реализуя свои собственные экономические интересы. При этом осуществление реальных инвестиций обеспечивает удовлетворение общественных потребностей за счет выпуска продукции и предоставления услуг, способствует решению социальных и экологических проблем и т.д., что обусловливает необходимость оценки эффективности инвестиций, как для отдельных субъектов хозяйствования, так и национальной (региональной) экономики в целом.
Интересно
В зависимости от «выгодополучателей» различают три вида оценки эффективности реальных инвестиций: коммерческую (финансовую), бюджетную и общественную. Коммерческая (финансовая) эффективность реальных инвестиций учитывает финансовые результаты реализации инвестиционного проекта для его непосредственных участников и определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих норму доходности, которая устраивает всех субъектов инвестирования. Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вклада.
Бюджетная эффективность реальных инвестиций отражает финансовые последствия реализации инвестиционного проекта для бюджетов разных уровней. Абсолютным показателем эффекта от внедрения инвестиционного проекта для бюджета является разница между бюджетными поступлениями в течение эксплуатационного периода конкретного проекта прямых и непрямых налогов, средств за пользование природными ресурсами и т.д. и бюджетными расходами, сопряженными с реализацией проекта.
Бюджетная эффективность инвестиционного проекта, как относительный показатель, определяется посредством отношения полученного бюджетом результата (суммарных поступлений) от его реализации к бюджетным расходам, обусловившим получение этого результата. Общественная эффективность реальных инвестиций, учитывает затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта.
Показатели общественной эффективности отражают эффективность проекта с точки зрения интересов всей национальной экономики и общества в целом, а также участвующих в осуществлении проекта регионов, отраслей, организаций и предприятий.
В систему показателей общественной эффективности, связанных с реализацией инвестиционного проекта, входят группы показателей, отражающих: – конечные экономические результаты в стоимостном выражении, к которым относятся:
- выручка от реализации на внутреннем и внешнем рынках всей произведенной в ходе реализации инвестиционного проекта продукции (кроме продукции, потребленной предприятиями участниками проекта);
- выручка от продажи имущества и объектов интеллектуальной собственности, создаваемых участниками проекта, а также прав на их использование;
- социальные результаты, состоящие:
- в положительном влиянии проекта на качество жизни населения;
- в удовлетворении общественных потребностей в продукции и услугах;
- в создании дополнительных рабочих мест и повышении покупательной способности населения;
- в повышении квалификации рабочей силы в связи с внедрением прогрессивных технологий;
- в снижении уровня безработицы и социальной напряженности в стране (регионе) и т.д.
- экологические результаты, проявляющиеся в позитивном влиянии проекта на экологическую обстановку в регионах;
- прямые финансовые результаты, характеризующие приток финансовых ресурсов в экономику страны и т.п.
При определении эффективности реальных инвестиций необходимо учитывать также косвенные финансовые результаты, обусловленные реализацией проекта:
- изменение доходов сторонних предприятий и граждан;
- изменение рыночной стоимости земельных участков, зданий и иного имущества;
- затраты на вызванную реализацией проекта консервацию или ликвидацию производственных мощностей;
- потери природных ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных ситуаций.
Таким образом, эффективность реальных инвестиций оценивается с точки зрения их отдачи как непосредственно для инвестора, так и для общества в целом с помощью системы показателей, характеризующих коммерческую, бюджетную и общественную эффективность инвестиционных проектов.
