Инвестиционный менеджмент определяется как управление всеми аспектами инвестиционной деятельности (инвестирования) на всех этапах инвестиционного цикла: от разработки инвестиционного замысла до его полной реализации.
Инвестиционный менеджмент опирается на систему управления, основными элементами которой являются:
Инвестиционный менеджмент органически интегрирован в общую систему управления предприятием, являясь, наряду с системами управления производственно-сбытовой, финансовой, инновационной деятельностью и т.д., одной из основных функциональных его систем, обеспечивающих реализацию преимущественно стратегических решений.
Инвестиционный менеджмент тесно связан со всеми основными функциональными системами управления предприятия. В частности:
Эффективное управление инвестиционной деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основные из которых приведены на рисунке. 10.1.
Эффективная система управления инвестициями, организованная с учетом этих принципов, создает основу высоких темпов развития предприятия, достижения необходимых конечных результатов его инвестиционной деятельности и постоянного роста его рыночной стоимости. Главная цель инвестиционного менеджмента и основные задачи, направленные на ее реализацию.
Выделенные задачи инвестиционного менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них носят разнонаправленный характер (например: обеспечение максимизации до ходности инвестиций при минимизации инвестиционного риска, обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности и обеспечение максимальной доходности инвестиций, и т.п.).
Система инвестиционного менеджмента реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций, которые подразделяются на две основные группы: 1) функции инвестиционного менеджмента как управляющей системы. Эти функции являются составными частями любого процесса управления (любой управляющей системы) вне зависимости от вида деятельности предприятия, его организационно-правовой формы, размера, формы собственности и т.п. В теории управления эти функции определяются как общие; 2) функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием. Состав этих функций определяется конкретным объектом функционального финансового менеджмента. Теория управления рассматривает эти функции как конкретные (специфические).
Спрос и предложение на этих рынках формируют уровень цен и котировок по отдельным капитальным товарам и финансовым инструментам, влияют на эффективность использования отдельных инструментов инвестирования, определяют среднюю норму доходности инвестиций и среднерыночный уровень инвестиционного риска. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования инвестиционной деятельности предприятий возрастает.
Сложность и многогранность инвестиционной деятельности определяют необходимость ее государственного нормативно-правового регулирования. Как свидетельствует мировой опыт, государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется во всех странах с развитой рыночной экономикой, не вступая при этом в противоречие с широкой самостоятельностью предприятий в выборе направлений и форм инвестирования.
Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов инвестиционной деятельности предприятия формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам эффективности его инвестиций. Так, ряд аспектов инвестиционной деятельности регулируется требованиями устава предприятия. Отдельные из этих аспектов регулируются разработанной на предприятии инвестиционной стратегией и целевой инвестиционной политикой по отдельным направлениям инвестирования. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам инвестиционной деятельности.
Таким образом, инвестиционный менеджмент органически входит в общую систему управления предприятием, являясь одной из основных функциональных его подсистем, обеспечивающих реализацию преимущественно стратегических решений. Эффективный механизм инвестиционного менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед предприятием цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций управления его инвестиционной деятельностью.
В свою очередь, текущее инвестиционное планирование создает основу для разработки и доведения до непосредственных исполнителей оперативных бюджетов по всем основным аспектам инвестиционной деятельности предприятия. Система прогнозирования инвестиционной деятельности является наиболее сложной среди рассматриваемых систем инвестиционного планирования и требует для своей реализации высокой квалификации исполнителей.
На каждом конкретном предприятии система инвестиционного прогнозирования базируется на определенной инвестиционной идеологии, которая характеризует систему основополагающих принципов осуществления инвестиционной деятельности конкретного предприятия, определяемых его «миссией» и менталитетом инвестиционного поведения его учредителей и менеджеров.
Стратегическое планирование инвестиционной деятельности направлено, прежде всего, на разработку инвестиционной стратегии предприятия и инвестиционной политики по основным аспектам осуществления его инвестиционной деятельности, на которых базируется система текущего планирования инвестиционной деятельности.
Все формы инвестиционной деятельности предприятия и источники ее финансирования, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить финансовую устойчивость и постоянную платежеспособность предприятия в процессе его инвестиционной деятельности, предопределить прирост и структуру его активов на конец планируемого периода. Текущие планы инвестиционной деятельности разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам
