Комплекс институтов, организаций, государственных и коммерческих предприятий и других участников инвестиционного процесса, обеспечивающих нормальное, непрерывное функционирование инвестиционного рынка, выполняющих функции посредников, подрядчиков или берущих на себя решение вспомогательных задач товарно-денежного кругооборота между субъектами рынка называется инфраструктурой инвестиционного рынка.
Особая роль как элементу инфраструктуры инвестиционного рынка отводится финансовым посредникам. Финансовые посредники – организации, которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов, а затем реинвестируют или перераспределяют финансовые ресурсы между их поставщиками и потребителями, между инвесторами (кредиторами) и реципиентами средств, а также специализированные профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие дилерскую и брокерскую деятельность.
Финансовые посредники являются институциональными участниками инвестиционного рынка. Финансовое посредничество:
По своей структуре банковская система Российской Федерации характеризуется преобладанием универсальных, а не специализированных учреждений. Именно универсальнокоммерческие банки являются основным звеном между свободными денежными средствами и инвестиционными потребностями.
Инвестиционные операции универсально-коммерческих банков связаны в основном с ценными бумагами, и осуществляются банками на комиссионных началах или за собственный счет.
Деятельность банков на рынке ценных бумаг многогранна. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, финансовых посредников и инфраструктурных участников, предоставляющих различные финансовые услуги. В частности:
Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг тесно связана и с их кредитной деятельностью. Ценные бумаги могут использоваться как залог при получении кредита на межбанковском рынке, для рефинансирования через ЦБРФ
Ипотечный банк – специализированный банк, осуществляющий предоставление ипотечного кредита, перепродажу ипотечных ценных бумаг и оказание услуг, связанных с этой деятельностью. Ипотечные кредиты являются важнейшим инструментом развития рынка недвижимости. Функции ипотечного кредитования в России выполняют отдельные универсальнокоммерческие банки. К ведущим небанковским финансовым институциональным посредникам относятся страховые компании и негосударственные пенсионные фонды.
При этом денежные средства, которые получает страховая компания в качестве платы за предоставленные ими услуги по страхованию, называемые страховыми премиями, используются на инвестирование посредством размещения их на финансовом рынке, львиную долю которого занимает рынок инструментов финансового инвестирования, обеспечивая, таким образом, инвестиционный доход – дополнительный источник прибыли страховщика.
Пенсионный фонд как финансовый посредник аккумулирует пенсионные взносы в течение всего трудоспособного периода жизни человека, чтобы при достижении человеком пенсионного возраста осуществлять пенсионные выплаты. Взносы работников и работодателей в пенсионныйфонд образуют поток денежных средств, которые инвестируются на финансовом рынке.
В России существуют два вида пенсионных систем: система государственного пенсионного обеспечения, которая реализуется через Пенсионный фонд Российской Федерации, и негосударственная пенсионная система, представленная сетью негосударственных пенсионных фондов.Именно негосударственный пенсионный фонд аккумулирует добровольные взносы вкладчиков,осуществляет инвестирование средств на финансовом рынке с целью извлечения дохода и производит пенсионные выплаты.
Функцией ломбарда как финансового посредника является ломбардное кредитование – одна из форм краткосрочного кредита, который выдают под залог легко реализуемых ценностей. Займыломбарды выдают только физическим лицам.Кредитные союзы – некоммерческие финансовые организации, специализирующиеся на финансовой взаимопомощи путём предоставления ссудо-сберегательных услуг своим пайщикам(вкладчикам).
Девелоперская компания (девелопер) – это юридическое лицо, которое принимает на себя функции по полной реализации инвестируемого капитала. Девелопер осуществляет поиск варианта вложения средств, анализ расположения будущего объекта с точки зрения коммерческой привлекательности клиентов, проектирование объекта и составление сметы расходов, привлечение инвесторов, разумное расходование вложенных средств, курирование процесса строительства или реконструкции, получение максимально возможной прибыли от продажи или сдачи в аренду, управление недвижимостью.
Таким образом, рыночный механизм инвестирования предполагает наличие развитой инфраструктуры инвестиционного процесса, состоящей из элементов инфраструктуры рынка ценных бумаг и объектов реального инвестирования. Инфраструктура рынка ценных бумаг представлена институтами, обеспечивающими аккумулирование временно свободных денежных средств и их наиболее эффективное размещение.
