Проектное финансирование

Как подтверждает практика индустриально развитых стран Запада, одним из наиболее перспективных методов финансового обеспечения реальных инвестиционных проектов является проектное финансирование.

Проектному финансированию присущи следующие особенности:

1) по специфике процесса – многообразная операция, сочетающая элементы кредитования и финансирования за счет собственных средств спонсоров и привлеченных источников (кредитов и займов);

2) по характеру участников – инициаторы проекта (спонсоры), инвестиционные и коммерческие банки, инвестиционные фонды, лизинговые и страховые компании, подрядчики, поставщики оборудования, операторы и другие участники;

3) по технологии финансового обеспечения проекта – финансирование осуществляет созданная спонсорами проектная компания;

4) по источнику погашения задолженности – поступления (доходы), генерируемые проектом;

5) по распределению проектных рисков – кредиторы и инвесторы принимают на себя бóльшую часть проектных рисков;

6) по участию кредиторов и инвесторов в распределении прибыли предприятия – они принимают участие в распределении прибыли, генерируемой проектами, пропорционально доле участия в объеме финансирования.

На практике проектное кредитование и проектное финансирование имеют как одинаковые признаки (например, обязательное создание проектной компании), так и существенные различия в составе участников, распределении рисков между ними и др.

Однако понятие «проектное финансирование» значительно шире понятия «проектное кредитование», прежде всего по составу участников инвестиционного процесса и разнообразию привлекаемых для реализации проекта финансовых ресурсов.

Для организации финансирования крупных проектов их инициаторы совместно с предполагаемыми участниками и в тесном взаимодействии с коммерческими банками разрабатывают детальное технико-экономическое обоснование и бизнес-план намечаемого проекта.