Одной из ключевых задач прединвестиционной стадии цикла реального инвестирования является технико-экономическое обоснование инвестиционного решения, включающее подготовку соответствующих организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, а также уточненную оценку его эффективности.
Бизнес-план – это итоговый документ, в котором представлены результаты исследований, проведенных с целью принятия обоснованного инвестиционного решения основными участниками реализации проекта (инициаторами, инвесторами, кредиторами), на прединвестиционной стадии реального инвестирования. Он является главным инструментом инвестора.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) – аргументированное обоснование реализации инвестиционного проекта, подкрепленное соответствующими расчетами, анализом и оценкой. Технико-экономическое обоснование в отличие от бизнес-плана – это упрощенные, неформализованные описания и расчеты, проводимые для оценки затрат и результатов от инвестиционных операций.
Структура ТЭО в отличие от бизнес-плана строго не регламентируется. Оно всегда может стать основой для составления развернутого бизнес-плана или бюджетным вариантом документов, определяющих необходимость финансирования того или иного инвестиционного проекта.
Таким образом, и технико-экономическое обоснование, и бизнес-план рассматриваются как инвестиционные проекты разные по объему, сложности и структуре инвестиционной информации. Информационный объем документов, разрабатываемых для обоснования целесообразности капитальных вложений, зависит от их форм, существенно различающихся по масштабу и сложности инвестиционной операции, а также суммам необходимых инвестиционных расходов.
Для таких форм реального инвестирования, как обновление отдельных видов оборудования, приобретение отдельных видов нематериальных активов, увеличение запасов материальных оборотных активов, не требующих, как правило, значительных инвестиционных расходов, обоснование инвестиционных решений может носить форму внутреннего служебного документа – докладной записки, заявки и т.п. В нем аргументируется необходимость соответствующего мероприятия, рассматривается его объектная направленность, необходимый объем инвестирования, а также ожидаемая эффективность.
При осуществлении таких форм реального инвестирования, как приобретение целостных имущественных комплексов, новое строительство, перепрофилирование, реконструкция и широкомасштабная модернизация предприятия, требования к подготовке инвестиционного проекта существенно возрастают, так как возрастают инвестиционные риски на всех этапах инвестиционного цикла и без предварительных расчетов всех параметров инвестиционного проекта к реализации бизнес-идеи приступать нельзя.
В то же время любой крупный сторонний инвестор или кредитор должен иметь четкое представление о стратегической концепции проекта, его масштабах, важнейших показателях маркетинговой, экономической и финансовой его результативности, объеме необходимых инвестиционных затрат и сроках их возврата, и других его характеристиках.
Разработанный реальный инвестиционный проект позволяет сначала собственникам и руководству предприятия, а затем и сторонним инвесторам всесторонне оценить целесообразность его реализации и ожидаемую эффективность. В данном случае обоснование инвестиционных проектов подчинено определенной логической структуре, которая носит унифицированный характер и лежит в основе национальных и международных стандартов.
Отклонения от общепринятой структуры могут зависеть от типа бизнес-плана (бизнес-план для получения кредитов, собственно инвестиционный бизнес-план, бизнес-план финансового оздоровления), отраслевых особенностей и форм осуществления реальных инвестиций, и других факторов.
Таким образом, инвестиционный проект представляет собой основной документ, обосновывающий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.
