Эффективное функционирование и устойчивое развитие экономических агентов (от домохозяйств до государств) в значительной мере определяется и характеризуется объемами и формами инвестиций. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать.
Инвестиции – одна из наиболее часто используемых в экономике категорий как на макро-, так и на микроуровне. Многоаспектность и неоднозначность этой категории с теоретических и прикладных позиций определяется разными подходами к пониманию и трактовке сути инвестиций, встречающимися в экономической литературе теоретического, практического и нормативнозаконодательного характера.
В частности, инвестиции рассматриваются как:
При этом выделяется узкий и широкий подход к трактованию термина «инвестиции». В макроэкономике инвестиции определяются как часть валового внутреннего продукта, которая не потребляется в текущем периоде и обеспечивает прирост капитала в экономику страны. В данном контексте, это стоимость (капитал), создающая прибавочную стоимость, т.е. средство экономического роста. К. Макконнелл и С. Брю в учебнике «Экономикс», ставшем уже классическим и выдержавшем с 1960 года более двадцати изданий, в качестве инвестиций рассматривают инвестиционные расходы, включающие «в основном три компонента: первый – все конечные покупки машин, оборудования и станков предпринимателями;
В микроэкономике инвестиции определяются как процесс создания нового капитала, включая средства производства и человеческий капитал как совокупность знаний, умений, навыков, предопределяющих продуктивность трудовых ресурсов. В данном контексте, инвестиции представляют собой вложение капитала (факторов производства) в объекты предпринимательской деятельности с целью обеспечения его возрастания в будущем. У. Шарп, признанный авторитет в области финансовых инвестиций, лауреат Нобелевской премии 1990 года за работы по теории финансовой экономики, утверждал, что «… инвестировать – это расстаться с деньгами сегодня для того, чтобы получить большее их количество в будущем».
Инвестиции, как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта», определяет ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ст.1).
В данном контексте, инвестиции представляют собой совокупность имущественных объектов, включая имущественные права, и финансовых инструментов, т.е. целенаправленно вкладываемых средств – капитала во всех формах (материальной, нематериальной, денежной и финансовой). Разнообразие видов предпринимательской деятельности (производственное, коммерческое, финансовое и консультативное предпринимательство) расширяет диапазон объектов вложения средств.
Рассматривая предприятие как форму реализации предпринимательства, для определения сути понятия «инвестиции» принята дефиниция, сформулированная И.А. Бланком: «Инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности».
Осуществление инвестиций, т.е. собственно инвестирование, представляет собой функцию хозяйственной деятельности, реализуемую посредством инвестиционной деятельности. ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяет инвестиционную деятельность как «вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».
Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.
Основные особенности инвестиционной деятельности предприятия представлены на рис. 1.1. Инвестиционная деятельность предприятия призвана обеспечивать формирование и рост его прибыли в перспективном периоде по двум направлениям:
Инвестиции реализуются в ходе инвестиционной деятельности, которую можно рассматривать как последовательность целенаправленных действий от зарождения инвестиционной идеи до ее воплощения, т.е. как инвестиционный процесс. Интенсивность инвестиционного процесса обусловливает динамику экономического развития стран, отраслей, отдельных предприятий.
