Вексель и иные ценные бумаги

Круг имущественных прав, удостоверяемых ценными бумагами, очень широк, различны способы легитимации управомоченных лиц и цели выдачи ценных бумаг. Существует множество классификаций ценных бумаг по различным критериям.

Говоря об отличиях векселя от других ценных бумаг, прежде всего необходимо отметить, что вексель относится исключительно к денежным ценным бумагам, никакое иное право кроме или наравне с требованием выплаты определенной денежной суммы вексель удостоверять не может.

На это положение неоднократно указывалось современной российской судебной практикой: “Документ, названный векселем и предусматривающий погашение задолженности в неденежной форме, векселем не является, и его следует рассматривать как долговое письменное обязательство, а правоотношения сторон в этом случае регулируются нормами гражданского права”.

Таким образом, вексель в качестве денежной ценной бумаги обособляется от закладной, коносамента, складского свидетельства и от акции. В то же время в число денежных ценных бумаг наряду с векселем входят чек, сберегательная книжка на предъявителя, депозитный и сберегательный сертификаты; могут входить государственные долговые бумаги, облигация.

Сберегательная книжка на предъявителя, депозитный и сберегательный сертификаты относятся, в отличие от векселя, к ценным бумагам, удостоверяющим договор банковского вклада (гл. 44 ГК РФ), т.е. эту группу ценных бумаг можно обозначить как банковские бумаги. Выдавать сберегательную книжку на предъявителя, депозитный и сберегательный сертификаты может только банк.

Следовательно, и обязанным лицом по этим ценным бумагам является только банк. Ни одна из указанных ценных бумаг, в отличие от векселя, не является ордерной, тем самым ответственность по этим ценным бумагам не может быть возложена на кого-либо из предыдущих держателей. Не предусмотрено и совершения протестов при отказе от исполнения обязательства, вытекающего из прав, удостоверенных банковскими ценными бумагами.

Остро стоит вопрос о разграничении векселя и облигации. Как и вексель, облигация удостоверяет договор займа (ч. 1 ст. 816 ГК РФ). Облигация не может быть ордерной. Облигация может быть не только денежной, но и товарной, т.е. предусматривать право ее держателя на получение ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента (ч. 2 ст. 816 ГК РФ).

Вексель в противоположность этому может быть только денежной бумагой. Облигация предназначена для массового привлечения коммерческими организациями средств от физических и юридических лиц по договорам займа – облигация является единственным инструментом, позволяющим небанковским организациям осуществлять подобную операцию.

Проблема состоит в том, что на практике массовым выпуском векселей субъекты предпринимательской деятельности пытаются прикрыть облигационный заем.

В связи с этим главным становится разграничение ценных бумаг по тому, отнесены ли они к числу эмиссионных или нет. Облигация является эмиссионной ценной бумагой, т.е. размещается выпусками, имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги (ст. 2 Федерального закона “О рынке ценных бумаг” от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ.

Облигация становится объектом права только после процедуры государственной регистрации выпуска облигаций и регистрации отчета об итогах выпуска. За действия, связанные с государственной регистрацией выпусков облигаций, взимается госпошлина, могущая достигать значительных размеров (см. подп. 44 п. 1 ст. 333.33 Налогового кодекса РФ).

Вексель не является эмиссионной ценной бумагой, оформление векселями облигационного займа, как и привлечение денег во вклады под прикрытием векселей, являются ничтожными сделками.

Государственные ценные бумаги удостоверяют договор государственного займа и выпускаются, как правило, в форме облигаций (ст. 817 ГК РФ). Они могут иметь иное название – российской практике известны государственные бумаги под названием казначейских векселей, но все равно они воспроизводят юридическую конструкцию облигации.

Государственные ценные бумаги могут выпускаться только Российской Федерацией, ее субъектами, правила о договоре государственного займа применяются к займам, выпускаемым муниципальными образованиями.

Что касается собственно векселей, то государство и муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом (ст. 2 Федерального закона “О переводном и простом векселе” от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ).

Чек наиболее близок к переводному векселю по своей юридической конструкции. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (п. 1 ст. 877 ГК РФ).

Чек может быть предъявительский, именной и ордерный (ст. 880 ГК РФ), платеж по чеку может быть гарантирован полностью или частично посредством аваля (ст. 881 ГК РФ); соответственно при неоплате чека солидарную ответственность за платеж несут чекодатель, авалист, индоссанты (ст. 885 ГК РФ). Наконец, отказ от оплаты чека может быть удостоверен протестом (ст. 883 ГК РФ).

Различия между векселем и чеком лежат в их экономическом предназначении. Вексель относится к кредитным бумагам, чек – к платежным. В связи с этим чек выступает только как форма безналичных расчетов (гл. 46 ГК РФ): плательщиком по чеку выступает только банк, причем банк только выполняет указание чекодателя, который распоряжается принадлежащими ему денежными средствами на банковском счете (п. 2 ст. 877 ГК РФ). Поэтому и выдача чека не прекращает (не новирует) денежного обязательства, во исполнение которого чек выдан (п. 4 ст. 877 ГК РФ).