Оперативное управление финансами организаций

Коммерческие организации как основные субъекты рыночной среды уделяют большое значение оперативному управлению финансами. Если методы мобилизации финансовых ресурсов определяются в рамках годового и среднесрочного финансового планирования, то выбор конкретных кредиторов, инвесторов, времени и площадки для размещения долговых и долевых ценных бумаг определяется в ходе оперативного управления финансами.

В теории корпоративного финансового менеджмента к оперативному управлению финансами относят операции, срок проведения которых составляет менее одного года. Основой для принятия текущих решений в области управления финансами являются не только показатели финансовых планов и прогнозов, но и данные бухгалтерского, управленческого, налогового учета, оперативная отчетность, а также информация, поступающая из внешней среды (ситуация на финансовых рынках, изменение конъюнктуры рынка основной продукции и услуг для данной организации, изменение финансового положения контрагентов, изменение общей экономической ситуации, принятие решений органов государственной власти и местного самоуправления о тех или иных формах финансовой поддержки и т.д.). Оперативное управление финансами в коммерческих организациях имеет большое значение для поддержания их платежеспособности и ликвидности.

В настоящее время процессы оперативного управления финансами в коммерческих организациях автоматизируются — на рынке информационных услуг существует большое предложение программных продуктов, обеспечивающих использование современных технологий для обеспечения текущей работы в управлении финансами.

Помощь в организации оперативного управления финансами коммерческих организаций является также одним из направлений деятельности консультационных компаний. Наиболее популярной технологией в области оперативного управления финансами является технология «Всеобщего управления денежными средствами» (TMC — Total Management Cash).

В рамках оперативного управления финансами решаются следующие задачи:

• поддержание наиболее ликвидной части оборотных средств на уровне, достаточном для проведения ежедневных расчетов;
• минимизация рисков задержки важнейших платежей при изменении условий финансирования;
• создание механизмов контроля за действиями сотрудников организации, принимающих решения по расходованию средств;
• обеспечение оперативной информации о состоянии расчетов коммерческой организации;
• оптимизация остатков средств на счетах коммерческой организации и в кассе;
• грамотное распределение полномочий между подразделениями и сотрудниками, участвующими в организации оперативного управления.

С целью решения данных задач составляются оперативные финансовые планы: платежный баланс (или платежный календарь), отражающий текущие безналичные поступления и списания с расчетного счета (расчетных счетов) и кассовый план (отражающий поступления и списания наличных средств в кассе).

В системе бюджетирования в коммерческих организациях данные операции отражаются в бюджете движения денежных средств (БДДС).

Поступления и выплаты в бюджете движения денежных средств делятся на три группы:

• связанные с основной деятельностью коммерческих организаций;
• связанные с капитальными вложениями;
• связанные с финансовыми инвестициями и займами.

Требования оперативного финансового планирования коммерческих организаций являются одной из основ взаимодействия таких организаций с банками в рамках расчетно- кассового обслуживания.

Для покрытия кассовых разрывов могут использоваться текущие резервы, но, как правило, привлекаются краткосрочные банковские кредиты. Разновидностью кредита можно считать факторинговые операции, которые используются в рамках управления дебиторской задолженностью коммерческой организации. В зарубежной практике и международной торговле для предотвращения просроченной дебиторской задолженности используется также аккредитивная форма безналичных расчетов.

К оперативному управлению финансами относятся операции по использованию ранее созданных резервов. Использование финансовых резервов, создаваемых коммерческими организациями, связано не только с кассовыми разрывами, но и с компенсацией ущерба, нанесенного другими непредвиденными событиями, в том числе вызванными природно- климатическими условиями, техногенными катастрофами, сбоями компьютерных систем. При большом размере ущерба коммерческая организация получает страховые выплаты от страховых компаний в случае, если ими заключены договоры страхования от тех или иных рисков (имущественное страхование, страхование ответственности).

При финансировании инвестиционных проектов, инвестировании в финансовые активы в ходе оперативного управления финансами коммерческие организации корректируют коэффициенты и другие показатели (например, коэффициент дисконтирования), используемые для оценки эффективности инвестиций, в зависимости от реального уровня инфляции, размеров ссудных процентов, принимают решение об использовании разных форм при распределении рисков, привлечении дополнительных источников внешнего финансирования.

Наибольшую специфику в организации оперативного управления финансами имеют финансовые компании — компании, оказывающие финансовые услуги и выступающие посредниками на финансовых рынках: коммерческие банки, страховые компании, брокерские и дилерские организации, управляющие компании инвестиционных фондов и др. Такая деятельность требует ежедневной оценки ликвидности компаний, изменения структуры финансовых вложений, управления резервами.

Оперативное управление финансами у индивидуальных предпринимателей приближено к аналогичному процессу в коммерческих организациях с той разницей, что масштабы операций и количество субъектов, участвующих в управлении, значительно меньше.

Деятельность некоммерческих организаций в меньшей степени, чем коммерческих организаций и индивидуальных предпринимателей, подвержена рыночным рискам, однако и среди них есть организации, действующие на рынке финансовых услуг: негосударственные пенсионные фонды, общества взаимного страхования, кредитные потребительские кооперативы и др. Их деятельность в ходе оперативного управления финансами также связана с ежедневным пересмотром инвестиционных портфелей, оценкой ликвидности.

В рамках оперативного управления финансами некоммерческие организации исполняют финансовые планы, вносят в них корректировки, вызванные текущей ситуацией, в необходимых случаях привлекают заемные средства для погашения долговых обязательств, используют созданные резервы, принимают решения об инвестировании в финансовые активы (если их организационно-правовая форма дает на это право). Некоммерческие организации, которым открыты текущие (расчетные) счета в кредитных организациях, также по требованию последних осуществляют кассовое планирование.

Все рассмотренные выше субъекты хозяйствования по истечении планового периода анализируют степень выполнения показателей финансовых планов, оценивают отклонения, вносят коррективы в методики планирования и оценки рисков.