Необходимость регулирования финансового рынка

Современное функционирование финансового рынка находится под влиянием процессов регулирования (рис. 6.7). Регулирование финансового рынка состоит из двух частей. Государственное регулирование финансового рынка осуществляется со стороны органов государственной власти, саморегулирование — со стороны участников самого рынка.

Функционирование финансового рынка создает множество отрицательных эффектов в экономике: необоснованно ускоряет темпы роста цен (инфляцию), провоцирует кризисы, лишает реальное производство необходимых финансовых ресурсов. Поэтому возникает необходимость его регулирования со стороны государства.

Современное функционирование финансового рынка и его частей невозможно представить без саморегулирования. Но современный механизм саморегулирования финансового рынка не означает только сохранение свободного ценообразования в различных частях финансового рынка, но и самоорганизацию его участников.

Они осознают потребность в создании собственных организаций и инструментов, которые обеспечивали бы устойчивость различных секторов финансового рынка, разрабатывали для институтов каждого сектора общие правила поведения и защищали интересы участников финансового рынка в органах государственной власти. Таким образом формируется механизм саморегулирования финансового рынка.

Эти два направления создают общий механизм регулирования финансового рынка.

Регулирование финансового рынка представляет собой установление определенных требований к участникам, инструментам, операциям, совершаемым в каждой части финансового рынка со стороны органов государственной власти и организаций общественного регулирования с целью обеспечения стабильности его функционирования.

Основной задачей регулирования финансового рынка является снижение рисков (на- пример, риска банкротства кредитной организации, риска неуправляемого падения цен на фондовом рынке, риска невыполнения страховой организацией своих обязательств перед страхователем, риска резкого изменения курса национальной валюты).

Объектами регулирования финансового рынка являются: институты (участники) самого рынка или его инфраструктуры (коммерческие банки, негосударственные пенсионные фонды, фондовые биржи, страховые организации, небанковские кредитные институты и пр.);
финансовые инструменты (ценные бумаги, кредиты, валюта, страховые операции и пр.);
способы организации торговли финансовыми инструментами.

Исторически первым сформировалось саморегулирование финансового рынка. Функционирование фондовых бирж осуществлялось на принципах саморегулирования.

Механизм государственного регулирования отдельных частей финансового рынка как система стал складываться в 30-е гг. ХХ в. для преодоления последствий Великой депрессии и снижения рисков возникновения подобных кризисов. В странах, недавно перешедших к построению рыночной экономики, таких как Россия в начале 90-х гг. ХХ в., несмотря на первоначальность возникновения саморегулирования, масштабы влияния государственного регулирования на механизм функционирования финансового рынка во многом превосходят эффект саморегулирования.