Финансовые ресурсы мирового хозяйства

Капитал как экономический ресурс подразделяется на реальный и денежный.

Финансовые ресурсы принадлежат частным лицам, компаниям, национальным и международным организациям, государствам. Они неравномерно распределены между странами и поэтому перемещаются между ними. Это движение финансовых активов принимает форму международного движения капитала.

Одновременно часть финансовых ресурсов занята в обслуживании платежей, возникающих в ходе международной торговли товарами и услугами, передачи знаний (технологии), и международной миграции рабочей силы. Это движение финансовых активов в мире принимает форму международных валютно- расчетных отношений. Разделение движения финансовых ресурсов на две формы МЭО (международное движение капитала и международные валютно-расчетные отношения) условно и применяется для аналитических целей. На практике – это финансовые потоки через национальные границы.

Кроме чисто финансовых учреждений – банков, кредитных союзов, фондовых бирж, инвестиционных фондов, брокерских компаний, с финансовым сектором и его инфраструктурой связаны все юридические лица, поскольку они имеют расчетные счета в банках, и физические лица, поскольку получают и тратят наличные деньги, а многие имеют счета в банках, застрахованы, делают взносы в пенсионные фонды и распоряжаются ценными бумагами.

Финансовые ресурсы национального или мирового хозяйства – денежный эквивалент его реальных ресурсов, обеспечивающий возможность хозяйственных взаимодействий. С бухгалтерской точки зрения финансовые ресурсы подразделяются на активы и пассивы.

Активы – это деньги субъекта в наличной и безналичной форме, а также деньги отданные в долг и присутствующие у субъекта (у нас) в виде долговых расписок разного рода (например, облигации). К активам относятся также титулы собственности, такие как акции. Другая часть ресурсов пассивы.

Пассивы – это те средства, которые мы сами должны другим субъектам, но пока, временно, можем ими распоряжаться. К ним относят: размещенные (в том числе за рубежом) облигации, взятые нами кредиты, деньги, которые мы еще не уплатили за полученные нами товары и услуги. В российской экономике к пассивам относятся и вовремя не выданная зарплата.

Финансовые ресурсы существуют в форме наличных и безналичных денег и финансовых инструментов – документов на бумажных или электронных носителях, обладающих ликвидностью. Все финансовые инструменты оцениваются по трем важнейшим параметрам: доходности, ликвидности (способность быстро и с минимальными издержками превратиться в деньги), а также надежности (риску).

Некоторые финансовые инструменты не могут менять владельца (за исключением передачи по наследству). Другие активно обращаются на соответствующих финансовых рынках.

Существенным фактором мировой экономики стало распространение некоторых национальных валют за пределы национальных границ. Использование доллара как средства сбережения наиболее характерно для Аргентины, для стран с переходной экономикой.
В 90-е гг. прирост долларовой наличности вырос вдвое по сравнению с предыдущим пятилетием.

Так в 70-е гг., 3/4 прироста долларовой наличности использовалось в США, а 1/4 – в остальном мире, то в 90-х это соотношение сменилось на обратное: до 3/4 прироста долларовой массы или 15-25 млрд. долл. в год оседает за пределами США – странах, жители которых, приобретая доллары, по существу кредитуют американское правительство.

Национальные финансовые системы включают финансовые учреждения разных типов. Различается и законодательство, регулирующее их деятельность. Наиболее изощренной и разнообразной является финансовая система США. В США встречаются практически все основные виды финансовых учреждений, существующие в мире. Такие как: Учреждения депозитного типа – банки, а также сберегательно-кредитные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы. Их пассивы состоят из текущих и сберегательных вкладов. Их активы примерно поровну состоят из казначейских обязательств, муниципальных облигаций, займов бизнесу, кредитов потребителям, залоговых кредитов, наличности и резервов.

Взаимные сберегательные ассоциации. Они выпускают акции, являющиеся вкладами, начисляют проценты. На эти вклады клиенты могут выписывать чеки на ограниченные суммы.

В отличие от обычных корпораций, взаимные фонды по требованию владельцев скупают свои акции обратно. Так что эти акции — по сути, паи участников. Инвестиционные компании закрытого типа помимо пакета акций при открытии, выпускают еще и облигации, аккумулированные деньги вкладывают в акции корпораций. Если доход от приобретенных акций превышает выплаты по выпущенным облигациям, то владельцы акций получают усиленный эффект на свои капиталы. Поэтому эти компании более склонны к риску, чем взаимные фонды.

К этой же группе относятся трастовые компании. Теперь они управляют портфелями ценных бумаг не только семей и бесприбыльных организаций, но и корпораций. В том числе гасят облигации корпораций по истечении их срока за счет так называемых отложенных фондов, куда корпорации регулярно перечисляют свои средства. Активы их — преимущественно консервативные, например, закладные. Трастовые фонды нередко управляются трастовыми отделами коммерческих банков.

Деньги, привлекаемые на основе заключения контрактов с клиентами, они вкладывают в закладные, акции, облигации корпораций и казначейские обязательства. Могут позволить себе иметь мало ликвидные, но доходные активы. По структуре активов и доходов страховые компании и пенсионные фонды приближаются к предыдущей группе финансовых учреждений – финансовым институтам инвестиционного типа. И тех, и других часто объединяют единым термином «институциональные инвесторы». Роль и масштабы их операций в последние годы растут особенно быстро.

Регулирование банковской деятельности. Банки остаются важнейшим элементом финансовых систем всех государств. Банковская система США и Японии длительное время отличались от европейских разделением банков по их функциям. В годы великой депрессии в США был принят закон Гласса- Стигала, запрещавший начисление процентов по текущим счетам и запрещавший коммерческим банкам заниматься инвестиционной деятельностью. Это было связано с тем, что во время биржевого краха 1929 г. многие банки вели себя недобросовестно, по-разному работали с чужими и собственными акциям.

С 80-х в американской финансовой системе усилилась тенденция к дерегулированию. Так, с 1981 г. банки США практикуют открытие для граждан и бесприбыльных организаций сберегательных счетов с оговоренным правом доступа и автоматически переводимых счетов – чековых счетов, которые по мере исчерпания пополняются путем перевода со сберегательного счета клиента. Одновременно в США возрастало число парабанковских организаций, сочетавших коммерческую и инвестиционную деятельность. В конце 1999 г. Конгресс США принял новый закон о банковской деятельности, отменявший запрет на деятельность банков на рынке ценных бумаг.

Японские банки стали побеждать в конкурентной борьбе, сосредоточив в своих руках более 1/3 всего международного кредита. В мировых финансах пробивает себе дорогу тенденция глобальной стандартизации. В 1988 г. были подписаны Базельские соглашения. Они позволили несколько снизить риски и минимизировать конкурентные преимущества, вытекающие из различий в национальных системах регулирования банковской деятельности.

Электронные сети до предела упростили и межбанковские расчеты. Один из самых популярных инструментов – система СВИФТ (Всемирная межбанковская телекоммуникационная сеть, официально функционирует с 1977г.). Основная задача СВИФТ – скоростная передача любой банковской и финансовой информации на базе средств вычислительной техники.

К 2000 г. с этой системой международных расчетов работали более 6 тыс. пользователей из 160 стран мира. За последние пять лет число ее пользователей и объем «передач» выросли на 70 %. В день система обрабатывает до 3,6 млн. сообщений. Инфраструктура сети используется ЕС для организации связи центральных банков в рамках европейской системы платежей ТАRGЕТ. Ряд стран, в числе которых Великобритания, Финляндия, Словения, выбрали сеть СВИФТ в качестве инфраструктуры для организации национальных платежных систем.
Глобализация конкурентной борьбы толкает банки и финансовые компании к заключению стратегических альянсов и слияниям.

Хозяйственные субъекты, имеющие избыток средств, предоставляют их в пользование субъектам, испытывающим недостаток в средствах. Существует несколько способов. Классификация финансовых рынков. По принципу возвратности финансовый рынок делится на рынок долговых обязательств и рынок титулов собственности. В обоих случаях сделка оформляется документом, относящимся к ценным бумагам. В последнее время выделился еще один сегмент финансовых рынков – рынок производных финансовых инструментов (дериватов).

По характеру движения ЦБ рынок делится на первичный и вторичный.

На вторичном рынке осуществляется перепродажа ЦБ.

По форме организации финансовые рынки делятся на организованные распределенные. На организованном биржевом рынке продаются акции наиболее крупных и надежных компаний – листинговых компаний.

По срокам предоставления денег финансовый рынок подразделяется на рынок денег и рынок капиталов. На рынке денег образуются краткосрочные обязательства (сроком до одного года), на рынке капиталов – со сроком более года.

По географическому признаку и потому, каким законодательством они регулируются, финансовые рынки (и финансы вообще) делятся на национальные и международные.

Международный финансовый рынок состоит из: рынка долговых обязательств, рынка титулов собственности и рынка производных финансовых инструментов, валютного рынка.

На валютный рынок приходится более 95 % всего объема сделок, совершаемых в мировой экономике. Для балансирования международных расчетов в рамках Европейского платежного союза (ЕПС) использовались американские доллары. По завершении функционирования ЕПС в 1958 г. доллары остались в европейской банковской системе и получили название европейских долларов и составили основу евровалютного рынка.

Этот рынок включает и другие валюты, не ограничивается пределами Европы – операции с евровалютами, предоставление еврокредитов могут происходить и в Торонто, и в Гонконге, роль евровалют в Токио может играть евро, австрийский доллар, в США – та же йена.

Этот режим стал универсальным. К середине 90-х годов объем евродолларового рынка превысил 20 трлн. долл. Большая доля этих средств находится на банковских депозитах. Особо активны на еврорынке ТНБ, имеющие сети зарубежных филиалов.

В 1960 только 8 американских банков имели филиалы за границей, а их активы составляли более 4 млрд. долл. В конце второго тысячелетия зарубежные филиалы уже имели более 100 американских банков с активами свыше 500 млрд. долл.

Финансовый рынок стал самым глобализованным и разросся до неимоверных масштабов. Соотношение стоимости валютных и торговых операций превышает 60 : 1. Компьютерные сети обеспечивают проведение финансовых операций в реальном масштабе времени, позволяют перемещать через границы и океаны миллиарды долларов, йен, евро.