Денежные отношения, движение финансовых ресурсов и управленческие решения в компании

Функционирование компании на рынке и частнохозяйственные финансы неразрывно связаны. Частнохозяйственные финансы не могут эффективно выполнять свои функции без надлежащего управления финансовыми ресурсами. Управление финансами — целенаправленное воздействие управляющих субъектов финансовых отношений на движение финансовых ресурсов при помощи специальных приемов, методов и инструментов с целью выполнения задач и обязанностей.

Любое управленческое решение компании порождает движение финансовых ресурсов и денежные отношения. С одной стороны, выбор конкурентной стратегии на рынке, направлений деятельности, форм взаимоотношений с контрагентами, персоналом и менеджментом определяет финансовую структуру компании и находит выражение в ключевых финансовых показателях и денежных выгодах для разных заинтересованных групп.

С другой — решения, касающиеся собственно финансовой сферы деятельности бизнеса, оказывают значимое влияние на выбор направления развития компании, ее устойчивость на рынке и возможности роста. Отсутствие надлежащего контроля над движением денег, непродуманность краткосрочных (тактических) и долгосрочных решений порождает хаос и может привести к ситуации ухода компании с рынка или потери своих позиций нынешними владельцами капитала и менеджерами компании.

Поэтому финансовый менеджмент как система принципов, правил и техник управления финансовыми ресурсами субъекта рыночных отношений — одна из самых динамично развивающихся областей экономической науки. Финансовый менеджмент сочетает как базовые теоретические положения финансовой экономики (принципы портфельного инвестирования, оценки финансовых и реальных активов) и принципы принятия решений на рынке капитала, так и практические наработки и рекомендации в области управления, финансового инжиниринга, учета, анализа и контроля над денежными потоками (cash flow, CF).

Многие рекомендации, разработанные в рамках финансового менеджмента компании, полезны и для принятия решений в частной жизни субъектов рынка. Люди часто вынуждены сопоставлять выгоды и недостатки привлечения заемных денег для покупки недвижимости, оплаты обучения, оценивать целесообразность разных вариантов инвестирования заработанных средств, включая рассмотрение тех финансовых инструментов, которые предлагают компании на рынке (акции, облигации и др.).

Операционные решения касаются операций, поддерживающих бизнес-идею и бизнес-модель функционирования компании. Например, это решения по ассортиментной политике, взаимоотношениям с контрагентами (цены и условия оплаты сырья, материалов и т.п.) и персоналом. Инвестиционные решения затрагивают величину и структуру долгосрочных активов компании, окупаемость которых превышает один год. Это решения по покупке или продаже таких активов, как здания, оборудование, транспортные средства и т.п.

Под финансовыми решениями понимаются решения по привлечению источников финансирования (по сроку, видам, формам погашения и т.п.) и по взаимоотношениям с собственниками компании — владельцами собственного капитала (дивидендная политика). Разработка финансовой стратегии как функциональной стратегии, поддерживающей общую цель развития компании, включает принятие решений по долгосрочному финансированию развития компании и по взаимоотношениям с собственниками (дивидендную политику).

Описанные три класса решений не являются независимыми и должны анализироваться с учетом формирования общей стратегии компании. Например, большинство инвестиционных решений неразрывно связаны с финансовыми решениями, так как предполагают привлечение заемного или нового собственного капитала. Поэтому при рассмотрении вариантов инвестирования и при принятии инвестиционной программы компании обязательно встает вопрос об источниках финансирования и достаточности денежных средств в каждый рассматриваемый момент времени. При удачной реализации инвестиционной программы компания получает большой приток денежных средств и появляется сложная проблема распределения их между заинтересованными группами.