Рефинансирование кредитных организаций Банком России

Термин «рефинансирование» означает погашение старой задолженности посредством принятия новых обязательств.

В современной практике известны три основные сферы использования рефинансирования:

• государство в лице Министерства финансов заменяет обязательства с истекшими сроками на новые или с более длительным сроком погашения;
• коммерческие банки заменяют один межбанковский кредит на другой, выпускают еврооблигации, заменяют ипотечный кредит на ипотечные ценные бумаги;
• центральные банки используют рефинансирование для поддержания ликвидности и регулирования денежного оборота.

К инструментам рефинансирования относятся:

• кредиты, выдаваемые центральными банками коммерческим банкам под залог ценных бумаг;
• краткосрочные двусторонние сделки на валютном и фондовом рынках (операции СВОП и РЕПО).

Общим для этих инструментов является возможность для коммерческих банков получать временные заимствования у центральных банков при острой потребности в дополнительных средствах, а также наличие замены одного обязательства на другое.

Предоставление кредита есть прямое увеличение высоколиквидных средств коммерческих банков, используемых для погашения текущих обязательств.

Поскольку рефинансирование может проводиться путем учета (переучета) векселей, существует понятие «учетная ставка» — процент (дисконт), по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков. Учетная ставка является разновидностью ставки рефинансирования.

Учетную ставку устанавливает центральный банк. Она служит ориентиром для ставок по другим видам кредитов Банка России и для рыночных ставок. Чем выше учетная ставка, тем дороже кредиты рефинансирования для коммерческих банков.

Система рефинансирования в России включает две группы инструментов:

• Первая группа — три вида кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг: внутридневной, овернайт, ломбардный. Они предоставляются для поддержания и регулирования ликвидности банковской системы.
• Вторая группа возникла сравнительно недавно. Пилотный проект кредитования под залог векселей, прав требований по кредитным договорам и поручительств банков осуществляется с октября 2000 г. Этот инструмент предназначен для стимулирования развития реального сектора экономики.

С июня 1998 г. Банк России предоставляет внутридневные кредиты и кредиты овернайт в автоматическом режиме, а ломбардные кредиты — на основании заявлений кредитных организаций. Порядок предоставления регулируется Положением № 236-П.

Предоставление внутридневных кредитов и кредитов овернайт осуществляется в рамках лимитов кредитования, ежедневно рассчитываемых Банком России для каждой кредитной организации с учетом стоимости обеспечения.

Ломбардные кредиты на аукционной основе предоставляются по итогам ломбардных кредитных аукционов. Аукционы проводятся еженедельно (по вторникам), кредиты выдаются на следующий день после проведения (по средам) на срок 14 календарных дней без права досрочного возврата. Аукционы проводятся по американскому способу.

Кредитные организации могут подавать конкурентные и неконкурентные заявки. Неконкурентная заявка позволяет получить кредит по средневзвешенной ставке аукциона, ее объем ограничен 50% общего объема заявок. Участниками аукционов преимущественно являются региональные кредитные организации.

Кредиты под залог ценных бумаг предоставляются только банкам, способным обеспечить их своевременное погашение.

Банк России установил требования к банкам-заемщикам:

• банк должен относиться к категории финансово стабильных кредитных организаций;
• банк не должен иметь недовзносов в обязательные резервы, неуплаченных штрафов, непредставленных расчетов по резервам;
• банк не должен иметь просроченных обязательств перед Банком России.