Особенности и описание модели Миллера-Орра

Более приближенной к практическим условиям хозяйствования предприятий является модель Миллера-Орра, в ней учтена возможность значительных колебаний денежных расходов и остатка средств на счете предприятия, которую можно количественно охарактеризовать с помощью показателя размах вариации.

Для применения этой модели по данным предшествующих периодов устанавливается минимальный остаток денежных средств на счете предприятия, определяется вариация ежедневного поступления средств на счет предприятия.

Для расчета этого показателя в данной модели применяется следующий алгоритм:

где Зконв – затраты на конвертацию ценных бумаг в денежные средства; ??? – показатель вариации, который определяется как дисперсия; i – расходы по хранению денежных средств (альтернативные издержки, в качестве которых рассматривается ежедневный процент по безрисковым ценным бумагам).

Для контроля и принятия решения о необходимости пополнения остатка денежных средств в рамках данной модели определяются максимальный (ДС???) и средний (ДСср) остаток денежных средств на основе следующих алгоритмов:

Минимальный и максимальный остаток рассматриваются как границы колебаний, а средний остаток рассматривается как точка возврата, к которой необходимо вернуться при выходе остатка за границы верхнего или нижнего предела.