Основы управления активами корпорации

Основной капитал характеризует материальную базу, технический уровень производства. В финансовой отчетности основной капитал отражается как внеоборотные активы.

Внеоборотные активы участвуют во многих производственных циклах, сохраняют свою натуральную форму, причем их стоимость переносится на изготовляемый продукт частями по мере их износа.

Разнообразие видов и элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость их предварительной классификации в целях обеспечения целенаправленного управления ими.

С позиций финансового менеджмента эта классификация строится по следующим основным признакам.

По основным функциональным видам внеоборотные активы подразделяются следующим образом:

  1. Основные средства. Они характеризуют совокупность материальных активов предприятия в форме средств труда, ожидаемый срок полезного использования которых превышает один год, которые многократно участвуют в операционном процессе и переносят на продукцию свою стоимость частями;
  2. Нематериальные активы. Они характеризуют совокупность немонетарных активов, не имеющих материальной формы, срок использования которых в операционной деятельности предприятия превышает один год.

По характеру обслуживания отдельных направлений операционной деятельности выделяют:

  • внеоборотные активы, обслуживающие процесс производства продукции. К ним относятся все виды основных средств и нематериальных активов предприятия, которые принимают непосредственное участие в производстве продукции;
  • внеоборотные активы, обслуживающие процесс реализации продукции. К ним относятся все виды основных средств и нематериальных активов предприятия, которые обеспечивают продажу произведенной продукции;
  • внеоборотные активы, обслуживающие процесс управления операционной деятельностью. К ним относятся все виды основных и нематериальных активов предприятия, обеспечивающих процесс управления этой деятельностью.

Классификация операционных внеоборотных активов по этому признаку позволяет конкретизировать управление их формированием и использованием.

По характеру владения внеоборотные активы предприятия подразделяются на такие группы:

  1. Собственные внеоборотные активы. К ним относятся долгосрочные активы предприятия, принадлежащие ему на правах собственности и владения, отражаемые в составе его баланса.
  2. Арендуемые внеоборотные активы. Они характеризуют группу активов, используемых предприятием на правах пользования в соответствии с договором аренды (лизинга), заключенным с их собственником.

По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования выделяют следующие группы внеоборотных активов:

  • движимые внеоборотные активы. Они характеризуют группу долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые в процессе залога (заклада) могут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита (машины и оборудование, транспортные средства долгосрочные фондовые инструменты и т. п.);
  • недвижимые внеоборотные активы. К ним относится группа долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые не могут быть изъяты из его владения в процессе залога, обеспечивающего кредит (земельные участки, здания, сооружения, передаточные устройства и т. п.).

По характеру отражения износа внеоборотные активы подразделяются на следующие группы:

  1. Амортизируемые внеоборотные активы. К ним относятся основные средства и часть нематериальных активов, по которым физический и функциональный (моральный) износ отражаются в учете посредством начисления амортизации;
  2. Неамортизируемые внеоборотные активы. К ним относится остальная часть внеоборотных активов предприятия, уровень износа которых финансовым учетом не отражается.

В соответствии с этой классификацией дифференцируются формы и методы финансового управления операционными внеоборотными активами предприятия в процессе осуществления различных финансовых операций.

Таким образом, из выше приведенной классификации, основные средства относятся к внеоборотным активам и представляют собой средства труда, используемые при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо в целях управления организацией в течение времени свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла с учётом вышеприведённого ограничения.

Под обычным операционным циклом понимается разумное использование средств труда в течение технологического периода, превышающего 12 месяцев, в процессе изготовления продукции, выполнении работ или оказания услуг.

В перечне единовременного выполнения наличия указанных выше условий, дающих основание признавать в учёте соответствующие активы в качестве основных средств, должна быть и способность таких активов в будущем приносить организации экономические выгоды (доход) в процессе их использования.

В условиях рыночной экономики первоначальное формирование основных фондов, их функционирование и расширенное воспроизводство осуществляются при непосредственном участии финансов, с помощью которых образуются и используются денежные фонды целевого назначения, опосредующие приобретение, эксплуатацию и восстановление средств труда.

В процессе эксплуатации основных средств их стоимость разделяется на две части: одна из них в натуральной форме продолжает функционировать в производственном процессе, оставаясь самостоятельной, вторая, изнашиваясь, переносит свою стоимость на товарный выпуск продукции. В процессе продажи последней она возмещается в сумме полученной выручки, создавая основу для дальнейшего воспроизводства основных средств.

Такая особенность характерна для основных производственных фондов. В этом природа их функционирования и место в процессе общественного воспроизводства. Основные средства являются неотъемлемой частью процесса производства, а значит, всей хозяйственной деятельности предприятия. Они представляют собой средства труда и материальные условия процесса труда.

Средства труда – это то, посредством чего человек воздействует на природу, природные ресурсы

Материальные условия процесса труда обеспечивают процесс производства.

Группа основных средств довольно разнообразна. Это, прежде всего, основные средства производственного назначения, к которым относятся орудия труда (машины, механизмы, оборудование и т. п.), средства, которые используются для сохранности и перемещения предметов и продуктов труда (например, транспортные средства), а также производственные помещения, сооружения необходимые для создания нормальных производственных условий (производственные здания, склады и т. п.).

Отдельные объекты основных средств представлены непроизводственной частью (объекты социального характера – жилые дома, дома отдыха). Они обслуживают процесс производства, не принимая в нём непосредственного участия. Отсюда и специфика их воспроизводства: по истечении жизненного цикла они восстанавливаются за счёт национальных доходов.

Интересно
Учётной единицей основных средств является инвентарный объект, представляющий собой законченное устройство со всеми приспособлениями, позволяющими ему выполнять самостоятельные функции.

Наличие у конкретного объекта нескольких частей с разными сроками их использования даёт основание рассматривать каждую из них в текущем учёте как самостоятельный инвентарный объект. В таком случае каждому инвентарному объекты присваивается свой инвентарный номер.

Общий инвентарный номер закрепляется за объектом, состоящим из нескольких частей, при наличии у них единого срока полезного использования. Инвентарный номер не меняется в течение всего срока полезной службы объекта. Более того, исходя из общего правила, после списания объекта с учёта независимо от причин его выбытия, данный инвентарный номер может быть присвоен вновь принятому объекту не ранее пяти лет после указанного события.

На постановку учёта основных средств оказывает влияние их классификация. В организациях применяется единая типовая классификация основных средств, в соответствии с которой основные средства группируются по следующим признакам: отраслевому назначению, видам, принадлежности использованию.

Группировка основных средств по отраслевому признаку (промышленность, сельское хозяйство, транспорт и др.) позволяет получить данные об их стоимости в каждой отрасли.

Основные средства организации подразделяются на производственные и непроизводственные основные средства.

Структура основных производственных фондов зависит, прежде всего, от особенностей данной отрасли. Поэтому с учётом специализации разные организации, предприятия имеют и разную структуру таких фондов.

Существенное влияние оказывает также местоположение конкретной организации. На структуру основных фондов влияют также размер организации, уровень концентрации производства. Структура основных фондов зависит от технического уровня и формы организации производства. Чем выше уровень механизации процессов, тем выше и удельный вес машин и оборудования. Чем рациональнее организованы внутрихозяйственные подразделения, особенно при централизации транспорта, тем ниже и удельный вес транспортных средств.

Одной из существенных особенностей структуры основных производственных фондов, по сравнению с основными производственными фондами промышленно-производственного назначения, является то, что в них наряду со средствами труда, являющимися продуктами предшествующей индустриальной деятельности, функционируют также специфические средства труда – разные виды животных и многолетних насаждений, в которых также воплощен прошлый труд людей, принявших участие в уходе за ними, выращивании и т. д.

Стоимость специфических основных производственных фондов в процессе эксплуатации не только не уменьшается (по мере износа), но даже возрастает.

Эта специфика накладывает определенный отпечаток и на воспроизводство соответствующих основных производственных фондов сельскохозяйственного назначения: если все прочие основные производственные фонды могут находиться непрерывно в эксплуатации вплоть до снашивания, то, например, многолетние насаждения в течение года активно функционируют лишь в пределах вегетационного периода. Необходимо учитывать биологические особенности этой части основных производственных фондов сельскохозяйственного назначения для их эффективного использования.

По принадлежности основные средства подразделяются на собственные и арендованные. Собственные основные средства, как правило, включаются в состав закреплённых собственных источников хозяйства.

Арендованные – это основные средства, используемые хозяйством на арендных условиях (по договору) в течение ограниченного срока, в состав собственных источников не включаются

Отдельную группу основных средств образуют земельные участки, принятые на баланс организации.

По признаку использования – находящиеся в эксплуатации (действующие); в реконструкции и техническом перевооружении; в запасе (резерве), на консервации или сданные в аренду либо переданные в доверительное управление. Эта группировка обеспечивает правильное исчисление суммы амортизации. В отдельную классификационную группу можно выделить основные средства, выведенные из эксплуатации и предназначенные для продажи.

Необходимым условием правильной постановки учёта основных средств является единообразие в системе их оценки на всех предприятиях независимо от форм собственности.

Принцип единства и реальности оценки данного вида имущества является определяющим фактором в организации учёта основных средств. В текущем учёте выделяет пять видов оценки: первоначальную восстановительную, остаточную, ликвидационную и амортизационную.

Согласно действующему Положению по бухгалтерскому учёту 6/01 (с изменениями и дополнениями от 12.12.05 № 147н) основные средства на протяжении всего периода их нахождения на предприятии учитывают в первоначальной оценке, которая определяется для объектов:

  • изготовленных на самом предприятии;
  • приобретённых за плату у других организаций и исходя из фактических затрат по возмещению или приобретению этих объектов, включая расходы по доставке, монтажу, установке.

Первоначальная стоимость основных средств, приобретённых за плату, признаётся сумма фактических затрат организаций на приобретение, сооружение и изготовление, за исключением НДС и иных возмещаемых налогов. Изменение первоначальной стоимости основных средств допускается в случаях достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации соответствующих объектов.

Увеличение (уменьшение) первоначальной стоимости основных средств относится на добавленный капитал организации. Организация имеет право не чаще одного раза в год (на начало отчётного года) переоценивать объекты основных средств по восстановительной стоимости путём индексации или прямого пересчёта по документально подтверждённым рыночным ценам с отнесением возникающих разниц на добавочный капитал организации, если иное не установлено законодательством РФ.

Остаточная стоимость основных средств определяется вычитанием из первоначальной стоимости износа основных средств (амортизации)

С течением времени первоначальная стоимость основных средств отклоняется от стоимости аналогичных основных средств, приобретаемых или возводимых в современных условиях. Для устранения этого отклонения необходимо периодически осуществлять переоценку основных средств и определять восстановительную стоимость.

Восстановительная стоимость – это стоимость воспроизводства основных средств в современных условиях.

Переоценка основных средств сопровождается переоценкой соответствующих сумм амортизации. После переоценки основные средства учитываются по остаточной текущей (восстановительной) стоимости на дату их переоценки.

Интересно
Ликвидационная стоимость – стоимость полезных отходов (запасные части, металлолом), полученные после ликвидации или реализации объекта и принятых к учёту в определённой оценке.

Оборотные активы относятся к мобильным активам предприятия, которыми являются денежные средства или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. Любое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, т. е. действующим, функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала.

Понятие «оборотный капитал» тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.

Согласно существующим оценкам ведущих экономистов и ученых можно дать обобщенное понятие оборотного капитала как средств, обслуживающих процесс хозяйственной деятельности, участвующих одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Немаловажным принципом организации оборотных средств является обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости. Принципы организации оборотных средств, включают ряд требований, которые позволяют выстроить систему обязательных подходов, правил и взаимодействий в управлении оборотными средствами и оборотными активами. Одним из главных принципов организации оборотных средств, по их мнению, является их деление на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства предприятие формирует из совокупной величины капитала, составляющего первооснову любого вида деятельности, основу всех его активов.

Заемная часть может формироваться за счет краткосрочных банковских ссуд, коммерческого кредита, средств других возможных кредитов

Характерные для переходного периода инфляция и высокий уровень процентных ставок за пользование кредитом повышают роль собственных средств в покрытии потребности предприятия.

Собственные оборотные средства являются частью уставного капитала, и в процессе функционирования предприятия их стоимостная оценка увеличивается. Прирост собственных оборотных средств финансируется за счет нераспределенной прибыли, дополнительных взносов учредителей и участников.

Интересно
Расширение собственных оборотных средств зависит от возрастания объема производства и реализации товаров и скорости оборота. Отсутствие такой зависимости неминуемо приведет к нерациональному использованию средств в обороте.

Поскольку потребность в средствах в течение года неодинакова и может изменяться в зависимости от конъюнктуры рынка, сезонности производства и других причин, не зависящих от хозяйственной деятельности. Нередко требуются дополнительные средства, выходящие за пределы минимальных значений.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Таким образом, оборотные активы, предназначенные для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, могут быть охарактеризованы как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления, оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

Главным экономическим признаком оборотных производственных фондов является то, что они свою стоимость полностью переносят на стоимость готовой продукции в каждом производственном цикле и после реализации готовой продукции их стоимость снова возвращается в оборот средств предприятия в денежной форме через выручку от реализации продукции, работ и услуг.

Стоимость оборотных производственных фондов в процессе производственного потребления целиком переносится на продукт труда и вместе с ним переходит из сферы производства в сферу обращения.

Оборотные производственные фонды включают:

  1. Сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и другие аналогичные ценности.
  2. Незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления.
  3. Расходы будущих периодов, т. е. затраты производимые авансом.

Многие виды оборотных производственных фондов в процессе производства изменяют свою натурально-вещественную форму, преобразуясь в продукт труда, и некоторые так же, как топливо, электроэнергия, поглощаются продуктом, утрачивая свою вещественность. Таким образом, основное назначение средств, вложенных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении планомерного и ритмичного процесса производства на предприятии.

По мнению многих авторов средства предприятий, вложенные в запасы готовой продукции, предназначенной для реализации, денежные средства, находящиеся в кассе, на счетах в банке и в пути, средства в расчетах, суммы, находящиеся в незаконченных расчетах за реализованную продукцию составляют средства в фондах обращения.

Фонды обращения, хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения

Фонды обращения, завершая сферу обращения поступлением денежных средств на счета в банке, вновь направляются на создание производственных фондов. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными ресурсами планомерного осуществления процесса обращения как на предприятии, так и во всех отраслях хозяйства.

Но определение оборотных средств как авансированных денежных средств в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения не раскрывает полного экономического содержания этой категории. Оно не учитывает, что наряду с авансированием определенной суммы денежных средств происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства.

Поэтому у рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных предприятий сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками.

Оборотные средства выполняют две функции: производственную и расчетную.

Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы хозяйства во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами.

Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающую действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию. Омертвление в денежной форме больших резервных сумм, из года в год неиспользуемых в процессе производства и не приносящих предприятию дополнительного дохода, является экономически неоправданным, неэффективным.

Хозяйственно оправданным является условие, когда каждый рубль оборотных средств совершит минимум один оборот ежегодно и обеспечит в каждом производственном цикле увеличение производства валового и прибавочного продукта.

В рамках финансового менеджмента оборотные активы можно систематизировать по следующим признакам:

  1. По размещению в производственно-торговом процессе – оборотные производственные фонды (материальные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов) и фонды обращения (готовая продукция, находящаяся на складе и в отгрузке, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).
  2. По видам оборотных активов выделяют: запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Запасы сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий характеризуют объем входящих материальных потоков, за исключением тех, которые превышают текущую потребность. Материально-производственные запасы отражаются в бухгалтерском учете по фактической себестоимости. Фактической себестоимостью данных запасов, приобретенных за плату, признают сумму действительных затрат предприятия, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов. Запасы готовой продукции характеризуют объем выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной готовой продукции, предназначенной для реализации потребителям. Остатки готовой продукции на складе оценивают следующими способами: по фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости; по себестоимости прямых статей затрат.
  3. По характеру источников формирования – валовые и чистые оборотные активы. Валовые оборотные активы – это их общий объем, сформированный за счет собственного и заемного капитала. Чистые оборотные активы – часть оборотных активов, образованных за счет собственного и части долгосрочного заемного капитала (стоимость оборотных активов за вычетом краткосрочных пассивов).
  4. По стабильности функционирования в течение производственного цикла различают постоянные и переменные оборотные активы, что связано с действием сезонных, а часто и случайных факторов.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы – средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота.

Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом данном производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг). Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота.

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую

Кругооборот оборотных средств предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства – первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершение первой стадии прерывает товарное обращение, но не кругооборот.

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму – из производительной она переходит в товарную.

И третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной продукции (работ и услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ и услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ и услуг), составляет денежное накопление предприятия.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах.

Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.

Интересно
В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий.

Таким образом, каждое предприятие должно обеспечить прохождение оборотных средств через все стадии обращения в кратчайшее, допустимое технологией и природно экономическими условиями время и, тем самым, добиться получения максимального количества высококачественной продукции.

Узнай цену консультации

"Да забей ты на эти дипломы и экзамены!” (дворник Кузьмич)