Капитал корпорации

Капитал – ключевое понятие в теории финансов и в системе финансирования деятельности хозяйствующего субъекта. Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовки этой категории.

В рамках бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне хозяйствующего субъекта, капитал трактуется как интерес собственников этого субъекта в его активах. Такое представление известно так же как финансовая концепция капитала.

Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный.

Активный капитал представлен имуществом хозяйствующего субъекта, формально представленным в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков – основного и оборотного капитала.

Таким образом, капитал корпорации – это стоимость, авансированная в производство с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства.

Капитал классифицируют по следующим признакам: по источникам формирования: собственный и заемный.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности. В известном смысле собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности организации перед своими собственниками.

Все формы такого капитала представляют собой финансовые обязательства организации, подлежащие погашению в определенные сроки; по целям использования: производительный, ссудный, спекулятивный.

Производительный капитал характеризует те средства организации, которые инвестированы в его операционные активы для осуществления хозяйственной деятельности.

Спекулятивный капитал используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций (операций, основанных на разнице в ценах приобретения и реализации финансовых инструментов); по формам инвестирования: капитал в денежной (или финансовые активы), материальной и нематериальной формах.

Данная классификация капитала имеет отношение к формированию уставного капитала организации, а также ее активов в денежной, материальной и нематериальной формах;
по объектам инвестирования: основной и оборотный капитал; в зависимости от форм нахождения в процессе кругооборота: капитал в денежной, производительной и товарной формах.

На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в оборотные и внеоборотные активы организаций, переходя в производительную форму. На второй стадии производительный капитал принимает товарную форму в процессе производства продукции (работ, услуг).

Третья стадия – постепенный переход товарного капитала в денежный по мере реализации произведенных товаров (работ, услуг); в зависимости от формы собственности: частный, государственный, смешанный, совместный (с привлечением иностранных инвестиций) капитал. Такое разделение капитала используется в процессе классификации организаций (предприятий) по формам собственности; в зависимости от характера использования собственниками: потребляемый и накапливаемый капитал.

Потребляемый капитал после его распределения и использования на цели потребления теряет функции капитала. Он расходуется в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.

Как уже отмечалось, собственный капитал организации (предприятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности.

Собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности организации перед своими собственниками.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.

Включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и добавочного капитала в части эмиссионного дохода.

Величина чистых активов предприятия (выражает финансовую концепцию капитала фирмы) – количественное выражение собственного капитала; она отражает стоимость той части имущества, которая в случае наступления неблагоприятных обстоятельств может быть использована коммерческой организацией. От стоимости чистых активов зависят возможности увеличения уставного капитала, выплаты дивидендов, реорганизации акционерных обществ и ряд других решений.

Чистые активы (ЧА) – это разность суммы активов организации (Ар) и суммы обязательств (Пр).

В самом общем виде величина чистых активов рассчитывается так: ЧА = Ар – Пр.

Величина чистых активов может не совпадать с итогом III раздела «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса. Во избежание искусственного завышения доли собственного капитала и снижения финансовых рисков организации последний (итог раздела) нуждается в корректировке.

Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в разделе III «Капитал и резервы», а показатели об его изменении находят отражение в форме № 3 «Отчет об изменениях капитала». В составе собственного капитала выделяются (учитываются) следующие его компоненты: уставный (складочный) капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.

Формирование и использование капитала опосредуется денежными потоками (разница между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за конкретный период) по трем видам деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

Предполагает движение денежных средств, связанных с получением выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг) и запасов производственно-материальных ресурсов, получением авансов, арендной платы, уплатой по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, дивидендов, расчетами по налогам и сборам, оплатой и получением неустоек, залогов.

Инвестиционная деятельность – это деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; осуществлением собственного строительства, расходов на НИОКР; с осуществлением финансовых вложений, приобретением ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вкладов в уставные капиталы других организаций, предоставлением другим организациям займов и др.

Предполагает движение денежных средств, связанных с капиталовложениями, осуществлением финансовых вложений, с приобретением дочерних организаций, а также, с продажей объектов основных средств и иных внеоборотных активов, с продажей ценных бумаг и иных финансовых вложений, получением дивидендов и др.

Каждый вид деятельности играет значительную роль в функционировании предприятия.