Модель средневзвешенной стоимости капитала

Для денежного потока для всего инвестированного капитала применяется ставка дисконтирования, определяемая как средневзвешенная стоимость капитала.

Средневзвешенная стоимость капитала – расходы, связанные с привлечением собственного и заёмного капиталов.

Модель средневзвешенной стоимости капитала (Weighted Average Cost of Capital – WACC) предполагает определение ставки дисконтирования суммированием взвешенных ставок отдачи на собственный капитал и заёмные средства, где в качестве весов выступают доли заёмных и собственных средств в структуре капитала. Ставка отдачи на заёмные средства является процентной ставкой банка по кредитам и рассчитывается по следующей формуле:

где WACC – средневзвешенная стоимость капитала (ставка дисконтирования); ki – стоимость привлечения капитала из i источника; Wi – доля источника капитала в структуре капитала предприятия; n – количество источников средств.

Обычно эту модель детализируют следующим образом:

где WACC – средневзвешенная стоимость капитала (ставка дисконтирования); ki – стоимость привлечения капитала из i источника; Wi – доля источника капитала в структуре капитала предприятия; n – количество источников средств.