Источники и принципы инвестиционного права

Инвестиционная деятельность в РФ находят свое закрепление в различного рода нормативных правовых актах, которые относятся как к национальному законодательству, так и к международно-правовому уровню регулирования. Все их возможно рассмотреть исходя из иерархии, сформированной по юридической силе.

Так, с 01.04.2020 международные договоры Российской Федерации применяются к отношениям, регулируемым Федеральным законом от 01.04.2020 № 69‑ФЗ «О защите и поощрении капиталовложений в Российской Федерации», непосредственно, кроме случаев, когда из международного договора следует, что для его применения требуется издание внутригосударственного акта. Если международным договором Российской Федерации установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены указанным Федеральным законом, применяются правила международного договора. Перечень международных договоров РФ приведен в Приложении.

Согласно ч. 1 ст. 34 Конституции РФ «каждый имеет право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной не запрещенной законом экономической деятельности». Это легализует осуществление инвестиционной деятельности на территории РФ. В части 2 ст. 35 указано, что «каждый вправе иметь имущество в собственности, владеть, пользоваться и распоряжаться им как единолично, так и совместно с другими лицами».

Очевидно, что собственность составляет основу инвестиционной деятельности, так как сами инвестиции являются собственностью и вкладываются они тоже в собственность. Кроме того, положения, которые касаются инвестиционной деятельности, содержатся в ст. 8, 36, и 37 Конституции РФ, которые также защищают права инвесторов, в том числе и иностранных, при реализации ими своих прав по осуществлению хозяйственной деятельности, приносящей доход.

Таким образом, в Конституции России закреплены основополагающие начала, которые позволяют заниматься предпринимательской деятельностью, и, в том числе, совершать инвестиции. Очевидно, что в условиях экономической не свободы частное инвестирование невозможно.

Большое значение для правого регулирования инвестиционных отношений имеет федеральное законодательство. Условно его можно разделить на два блока: федеральные законы, посвященные исключительно инвестициям, и федеральные законы, которые хотя инвестициям не посвящены, но оказывают большое влияние на данную сферу.

Большое значение для регулирования инвестиционной деятельности имеют нормативные правовые акты, регулирующие корпоративные правоотношения:

1. Федеральный закон «Об акционерных обществах».
2. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью».
3. Федеральный закон «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» и др.

Следующую часть законодательства об инвестициях составляют федеральные законы, закрепляющие те или иные аспекты допуска инвестиций в определенные отрасли.

Вышеуказанные законы касаются инвестиций лишь частично и касаются тех аспектов, которые связаны, прежде всего, с данным отраслевым законодательством. Поэтому относить перечисленные нормативные правовые акты к исключительно инвестиционному законодательству некорректно, хотя они, конечно, и затрагивают некоторые аспекты инвестиционных отношений.

Данные нормативные правовые акты содержат нормы дефинитивного характера; гарантии, которые предоставляются инвесторам; перечень отраслей экономики, куда иностранные инвестиции совершаются в разрешительном порядке; порядок защиты инвестиций.

Среди Указов Президента РФ, касающихся инвестиционной деятельности, можно назвать:

• Указ Президента РФ от 06.02.2003 № 135 «О Государственной инвестиционной корпорации»;
• Указ Президента РФ от 17.09.1994 № 1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации».

Акты Центрального Банка РФ имеют большое значение для ведения инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг. В частности, это Положение Банка России от 28.06.2022 № 796‑П «О дополнительных требованиях к общему собранию владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда», которым обновляются дополнительные требования к общему собранию владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда.

Управляющие компании и специализированные депозитарии фондов должны привести свою деятельность в соответствие с дополнительные требования к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда до 26 ноября 2024 года.

Нормативные правовые акты Минфина России, а также акты Федерального казначейства. Акты Министерств, как правило, касаются отчетности, связанной с осуществлением инвестиций. К ним, например, относятся: Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций. Нормативные правовые акты глав субъектов РФ и местного самоуправления. На основе этих актов осуществляется поддержка инвесторам.

В группу нормативно-правовых актов, регулирующих инвестиционные отношения, следует также отнести законы субъектов Российской Федерации. Так, в Воронежской области действует Закон Воронежской области от 07.07.2006 № 67‑ОЗ «О государственной (областной) поддержке инвестиционной деятельности на территории Воронежской области».

Следует также отметить Закон Воронежской области от 08.06.2012 № 67‑ОЗ «Об инвестиционном фонде Воронежской области», которым устанавливается порядок формирования и использования инвестиционного фонда Воронежской области. Инвестиционный фонд Воронежской области — это часть средств областного бюджета, подлежащая использованию в целях реализации на территории Воронежской области инвестиционных проектов, осуществляемых на принципах государственно-частного партнерства.

Объем бюджетных ассигнований Фонда устанавливается законом Воронежской области об областном бюджете на очередной финансовый год и плановый период. Бюджетные ассигнования предоставляются для реализации инвестиционного проекта, имеющего региональное значение, направленного на достижение целей социально-экономического развития Воронежской области, общая стоимость которого составляет не менее 500 миллионов рублей, реализуемого на территории Воронежской области.

Бюджетные ассигнования Фонда предоставляются для финансирования создания и (или) развития объектов капитального строительства транспортной, энергетической и инженерной инфраструктуры, а также для реализации концессионных проектов.

Под принципами инвестиционного права следует понимать фундаментальные основы функционирования инвестиционных правоотношений.

Относительно системы принципов инвестиционного права существуют разные научные взгляды. К примеру, В. Н. Лисица к принципам правового регулирования инвестиционных отношений предлагает относить принципы:

• свободы осуществления инвестиционной деятельности;
• баланса интересов государства и инвесторов;
• стабильности условий осуществления инвестиционной деятельности;
• признания права государства на экспроприацию и выплаты компенсации при ее проведении и др.

Традиционно правовые принципы подразделяются на общеправовые, имеющие универсальный характер; межотраслевые, которые распространяются на несколько отраслей права, и отраслевые, определяющие специфику конкретной отрасли права. В.В. Лазарев указанный список дополняет внутриотраслевыми принципами, или принципами институтов права, выделяемыми в рамках отрасли права.

Принцип приоритетности публичных задач в правовом регулировании инвестиционно-финансовых отношений, сочетающихся с реализацией частных интересов граждан, проявляется в виде использования государственных инвестиций.

Принцип равенства субъектов инвестиционного права проявляется своеобразно, потому что одни субъекты инвестиционного права обладают большим объемом прав, чем другие, к примеру, если рассматривать сферу государственной инвестиционной деятельности.

Принцип законности выражается в том, что весь процесс вложения государственных инвестиций должен детально регламентироваться нормами финансового и инвестиционного законодательства, соблюдение которых должно обеспечиваться возможностью применения к правонарушителям мер государственного принуждения.

Принцип гласности проявляется через процедуру доведения до всеобщего сведения граждан информации о разработках, утверждениях и финансировании целевых программ, адресных инвестиционных программ, инвестиционных проектах, реализуемых Российской Федерацией и субъектами РФ.

Принцип свободы договора. Данный принцип отражает в полном объеме свободу частноправовых инвестиционных договоров, и в ограниченном — публично-правовых. Инвестиционный характер договоров проявляется при заключении концессионных соглашений, соглашений о разделе продукции, соглашений в рамках особых экономических зон, зон территориального развития.

Принцип свободы выбора инвестором объекта инвестиций. Согласно действующему законодательству об иностранных инвестициях этот принцип заключается в том, что инвестиции могут вкладываться в любые объекты и виды деятельности, не запрещенные для таких инвестиций законодательством. Законодательством о прямых инвестициях устанавливается конкретный перечень секторов экономики, инвестирование в которые стимулируется путем предоставления льгот и преференций.

Принцип защиты прав и законных интересов инвесторов получил закрепление в отношении иностранных и утвержденных инвесторов. Он выражается в гарантиях государства по защите инвестиций, прибыли (дохода), дивидендов, прав и интересов инвесторов, в предоставлении гарантий защиты от изменений законодательства и обеспечении гласности в инвестиционной деятельности, а также в закреплении порядка разрешения инвестиционных споров.

Так, в соответствии с Законом о капитальных вложениях инвестиции в форме капитальных вложений могут быть «национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности».

Принцип взаимовыгодности инвестиций (или оптимального сочетания общегосударственных интересов и интересов инвесторов) заключается в том, чтобы инвестиционная деятельность не только приносила прибыль (доход) инвестору, но и способствовала организации новых предприятий, созданию дополнительных рабочих мест, увеличению производства товаров и услуг и повышению их качества и т. п.

Принцип государственного регулирования заключается в том, что организация инвестиционной деятельности является приоритетной сферой интересов государства, которое посредством публично-правового метода воздействия реализует инвестиционную политику в интересах государства, общества, личности. Государство через механизм правового регулирования инвестиционной деятельности осуществляет развитие и стимулирование основных направлений инвестирования.

Государством через систему федеральных органов общей и специальной юрисдикции в пределах их компетенции, а также органами субъектов РФ осуществляется регулирование инвестиционного процесса в стране.

Правительство РФ по соглашению с органами исполнительной власти субъектов РФ может передавать им осуществление части своих полномочий, если это не противоречит Конституции РФ, вышеназванному Федеральному конституционному закону и федеральным законам.

В соответствии со ст. 3 Закона об иностранных инвестициях субъекты РФ осуществляют регулирование путем принятия законов и иных нормативных правовых актов. Право регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления на территории соответствующих административно-территориальных единиц закреплено в ст. 19 Закона о капитальных вложениях.

Вместе с тем государственная инвестиционная деятельность является приоритетным направлением в контексте социально-экономического развития России. При этом Федеральный закон от 28 июня 2014 г. № 172‑ФЗ «О стратегическом планировании в Российской Федерации» закрепил основу для стратегического планирования показателей отраслей экономики и сфер государственного и муниципального управления, направленного на решение задач устойчивого социально-экономического развития Российской Федерации, субъектов, муниципальных образований и обеспечение национальной безопасности страны.

Принцип недопустимости распространения закона, ухудшающего положение инвестора. В рамках длящихся инвестиционных правоотношений указанный принцип базируется на необходимости предоставления потенциальному инвестору единого временного лага для всего процесса инвестирования. В первую очередь это касается среднесрочного и долгосрочного инвестирования, поскольку для реализации отдельных инвестиционных проектов может потребоваться не один год, а десятилетие и более.

Так, в ст. 20 Федерального закона от 21 июля 2005 г. № 115‑ФЗ «О концессионных соглашениях» закреплено, что «если в течение срока действия концессионного соглашения законодательством Российской Федерации, законодательством субъектов Российской Федерации, нормативными правовыми актами органов местного самоуправления устанавливаются нормы, ухудшающие положение концессионера таким образом, что он в значительной степени лишается того, на что был вправе рассчитывать при заключении концессионного соглашения, стороны концессионного соглашения изменяют условия концессионного соглашения в целях обеспечения имущественных интересов концессионера, существовавших на день подписания концессионного соглашения».

Инвестиционному праву присущи и другие принципы, в частности принцип результативности и эффективности, принцип реалистичности, принцип измеряемости инвестиционных целей.

Внутриотраслевые принципы. Эти принципы характерны для одного или нескольких институтов инвестиционного права, можно привести пример в разрезе государственных инвестиций, где прежде всего действует программно-целевой принцип, который проявляется через определение приоритетов, целей, задач инвестиционной деятельности, разработку взаимоувязанных по целям, срокам реализации государственных программ РФ, государственных программ субъектов РФ, муниципальных программ и определение объемов и источников их финансирования.