Источники и методы краткосрочного финансирования

В целом все источники финансирования можно подразделить на собственные и заемные.

Способами финансирования, связанными с использованием собственных источников, являются эмиссия долевых ценных бумаг – акций, привлечение паев в процессе образования (увеличения) уставного капитала и реинвестирование прибыли.

При этом эмиссия и привлечение паев рассматривается как внешнее финансирование, а реинвестирование прибыли как внутреннее финансирование.

Недостатки такого финансирования – во-первых, ограниченные объемы финансирования, во- вторых, высокая стоимость данного источника средств.

Главным недостатком использования заемного капитала является повышение финансового риска (утраты финансовой устойчивости, снижение ликвидности и платежеспособности).

Для многих предприятий, не имеющих высокого кредитного рейтинга, банковский кредит практически не доступен, или же получение его требует наличия гарантий, что увеличивает его стоимость.

Существуют различные формы предоставления банковского кредита.

Контокоррентный кредит (овердрафт) – открывается контокоррентный счет, на котором учитываются и кредитные и расчетные операции. Устанавливается контокоррентный лимит – максимальное отрицательное сальдо в объеме которого предоставляется контокоррентный кредит. По отрицательному сальдо предприятие уплачивает банку процент, в договоре может быть предусмотрено, что по положительному сальдо банк будет начислять проценты как по депозиту. Сальдирование поступлений и платежей происходит через определенные установленные промежутки времени.

Ежемесячно с выплатой процентов происходит погашение части основного долга. График амортизации увязан со снижением сезонной потребности в оборотных активах. Достоинством данного кредита является его тесная связь с реальными потребностями предприятия.

За свои обязательства по предоставлению кредита в пределах неиспользуемого лимита банк, как правило, устанавливает размер комиссионного вознаграждения. При ухудшении финансового состояния клиента банк может прекратить предоставление кредитной линии. Для предприятия положительной чертой данного вида кредитования также является тесная связь с реальными потребностями в кредите по сумме и по времени.

Средства, внесенные в счет погашения долга, могут вновь заимствоваться предприятием в пределах установленного лимита кредитования.

По окончании установленного срока производится погашение остатков долга и процентов по нему. Здесь имеются широкие возможности для маневрирования, но как правило, стоит такое кредитование дороже.

Онкольный кредит – без установления срока, гасится по первому требованию кредитора. При погашении обычно устанавливается льготный период, обычно – 3 дня.

Выбор формы кредитования строится на изучении следующих условий:

• предельный размер кредитования;
• предельный срок кредитования;
• валюта кредита;
• уровень кредитной ставки;
• форма кредитной ставки (постоянная или плавающая);
• тип ставки (процентная или учетная);
•  условия;
• условия амортизации основной суммы (по частям в течение периода кредитования; по окончании срока; по окончании срока и льготного периода);
• условия выплаты процентов выплаты процентов (вся сумма в момент предоставления кредита; по частям в период действия кредитного договора; вся сумма по окончании срока кредитования);
• требуемая форма обеспечения кредита гарантии, залог, компенсационные остатки.

Для этого платежи должны быть включены в разрабатываемый на предприятии платежный календарь и в процессе мониторинга финансовой деятельности производится контроль за их осуществлением.