Основы принятия инвестиционных решений

Инвестиционные решения представляют собой решения о вложении капитала в настоящий момент времени с целью получения дохода в будущем. Особую роль при принятии инвестиционных решений играет инвестиционное законодательство, которое представляет собой систему законов, направленных на регулирование конкретного аспекта инвестирования. В Российской Федерации основным документом, регулирующим инвестиционную деятельность, выступает Федеральный закон №39 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Настоящий ФЗ определяет экономические и правовые основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории РФ, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от формы собственности.

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации. Настоящий Федеральный закон направлен на привлечение и эффективное использование в экономике Российской Федерации иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права и международной практике инвестиционного сотрудничества.

Федеральный закон №111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии» связан с социальным инвестированием. Указанный ФЗ устанавливает правовые основы отношений по формированию и инвестированию средств пенсионных накоплений, предназначенных для финансирования накопительной пенсии, определяет особенности правового положения, права, обязанности и ответственность субъектов и участников отношений по формированию и инвестированию средств пенсионных накоплений, а также устанавливает основы государственного регулирования контроля и надзора в сфере формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений.

Федеральный закон №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» призван регулировать экономические отношения, возникающие в сфере привлечения денег или других активов с помощью размещения акций и подписания договоров управления или с целью их дальнейшего вложения в иные экономические объекты. Федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» содержит базовые положения, на которых основано ведение инвестиционной деятельности в данной сфере.

Происходящие в настоящие время изменения действующего законодательства напрямую влияют на количество участников фондового рынка, осуществляющих свою профессиональную деятельность (таблица 1). Инвестиции неоднородны, существует огромное количество их видов, при этом каждый из них обладает своими уникальными характеристиками, что также влияет на принятие инвестиционных решений.

Основы принятия инвестиционных решений

Основы принятия инвестиционных решений

Спекулятивные инвестиции представляют собой покупку какого – либо актива для последующей его продажи после увеличения его стоимости.

Интересно
Финансовые инвестиции – это вложение капитала в различные финансовые инструменты: ценные бумаги, ПАММ – счета, паевые инвестиционные фонды и др. Венчурные инвестиции связаны с вложениями в перспективные, активно развивающиеся, недавно созданные компании, которые в перспективе будут приносить прибыль.

Реальные инвестиции предполагают вложение средств в различные формы реального капитала: приобретение земельного участка, вложения в строительство, покупка готового бизнеса, авторского права, лицензии. По срокам инвестирования выделяют краткосрочные, средне-срочные и долгосрочные инвестиции. При краткосрочных вложениях срок не превышает одного года.

Среднесрочные инвестиции связаны с вложением средств от одного года до пяти лет. Если срок вложений превышают пять лет, то речь идет о долгосрочных инвестициях. Указанный временной критерий является условным. Этот факт объясняется состоянием экономики в момент инвестирования и прогнозном ее дальнейшего развития: чем стабильнее экономика, тем больше временные интервалы. Верно и обратное утверждение. Существуют и аннуитетные инвестиции, которые могут быть сделаны на любой момент времени, а прибыль от них будет поступать периодически. Классификация инвестиций в зависимости от формы собственности представлена на рисунке 2.

Основы принятия инвестиционных решений

Существуют ситуации, когда не все вложенные средства принадлежат одному субъекту. В этом случае речь идет о комбинированных или смешанных инвестициях.

В 2015 году был принят Федеральный закон «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», целью которого является создание правовых условий для привлечения инвестиций в экономику Российской Федерации и повышения качества товаров, работ, услуг, организация обеспечения которыми потребителей относится к вопросам ведения органов государственной власти, органов местного самоуправления.

Очень важной и существенной является классификация инвестиций по уровню риска. Принято выделять консервативные инвестиции, вложения с умеренным риском и агрессивное инвестирование. С данным классификационным критерием тесно связано понятие «диверсификация», т.е. распределение капитала между несколькими типами инвестиций. Классификация по целям инвестирования представлена в таблице 2.

Основы принятия инвестиционных решений

Перечисленные классификации не являются исчерпывающими. Существует классификация инвестиций по содержанию объектов вложений, по формам объектов финансового рынка и другие.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно – техническая продукция и другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, юридические лица, физические лица, государство и международные организации. Основной субъект – это инвестор, который осуществляет вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. Именно инвестор принимает краткосрочные или долгосрочные инвестиционные решения. При принятии инвестиционных решений все экономические расчеты должны быть основаны на прогнозе расходов и будущих доходов при осуществлении инвестиций.

На финансовом рынке существует возможность вложения средств в безрисковые ценные бумаги, которые будут приносить постоянный доход. Доходность по таким бумагам представляет собой альтернативные издержки по инвестициям, так как инвестированные в надежные государственные ценные бумаги средства не могут быть вложены в другие источники.

Альтернативные издержки принято называть стоимостью капитала, минимально необходимой нормой прибыли, ставкой дисконтирования, процентной ставкой. Инвестор, принимающий инвестиционные решения, должен рассматривать только такие инвестиционные проекты, прибыль от которых будет выше альтернативных издержек по инвестициям.

Узнай цену консультации

"Да забей ты на эти дипломы и экзамены!” (дворник Кузьмич)