Система обязательного резервирования в России

В официальных документах Банка России, в частности Положении Центрального банка Российской Федерации от 25 марта 2004 г. № 255-П, указано, что резервные требования применяются в целях регулирования общей ликвидности банковской системы и контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора.

В Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»:

• резервные требования отнесены к основным инструментам и методам денежно-кредитной политики Банка России;
• сформулированы принципиальные положения, касающиеся уровня нормативов обязательного резервирования и депонирования в Банке России, особенностей использования при отзыве у кредитной организации лицензии или ее реорганизации.

К нормативным документам Байка России, регулирующим порядок резервирования привлеченных ресурсов, относятся:

• Положение от 29 марта 2004 г. № 255-П «Об обязательных резервах кредитных организаций», детально регламентирующее весь механизм обязательного резервирования, включая контроль Банка России за полнотой и своевременностью резервирования;
• решения Совета директоров Банка России об уровне норматива обязательных резервов, дифференцированного по срокам, объемам и видам привлеченных ресурсов.

Важным элементом механизма обязательного резервирования является определение состава резервируемых обязательств. В современных условиях состав резервируемых обязательств наиболее широк.

Он охватывает следующие виды привлеченных ресурсов:

• депозиты до востребования предприятий, организаций, индивидуальных предпринимателей;
• средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов, находящихся на счетах в банках;
• средства кредитных организаций на корреспондентских счетах (резидентов и нерезидентов) в рублях и иностранной валюте;
• средства на счетах банков по другим операциям (средства клиентов по незавершенным расчетным операциям, в том числе через подразделения Банка России, и др.);
• кредиты, полученные от банков-нерезидентов, в том числе просроченные кредиты и проценты по ним;
• депозиты и иные привлеченные средства банков-нерезидентов, в том числе просроченные депозиты и проценты по ним;
• депозиты (до востребования и срочные) Минфина России, финансовых органов субъектов Российской Федерации, внебюджетных фондов всех уровней;
• депозиты (до востребования и срочные) предприятий и организаций всех типов (в том числе нерезидентов);
• депозиты (до востребования и срочные) и прочие привлеченные средства физических лиц, в том числе нерезидентов;
• остатки средств, отражающие расчет по ценным бумагам (средства клиентов по брокерским операциям, в том числе нерезидентов), расчеты с Минфином России и т.д.;
• выпущенные банками ценные бумаги (облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя и банковские акцепты и др.);
• остатки средств по расчетам банков с биржами, кредиторская задолженность по налогам, оплате труда, с поставщиками и другие в состав резервируемых обязательств не включаются.

Таким образом, в состав резервируемых обязательств включаются подавляющая часть средств бюджета, банков, клиентов до востребования, определенная часть средств, отражающая расчеты клиентов, и кредиты, полученные от банков-нерезидентов. Кредиты от Банка России и на внутреннем межбанковском рынке в состав резервируемых обязательств не включаются.

Российская практика показывает, что уровень норматива обязательных резервов и критерии его дифференциации периодически изменялись. В целом нормативы имеют тенденцию к снижению, что соответствует снижению инфляционных процессов, однако их уровень остается достаточно высоким. Критерии дифференциации первоначально основывались на сроках привлечения средств, в дальнейшем — на видах и источниках привлечения.

Для средств физических лиц действует минимальный норматив, что стимулирует аккумуляцию сбережений населения. Для других видов привлеченных средств норматив повышен.

Механизм резервирования включает порядок определения нормативной величины обязательных резервов: норматив умножается на величину резервируемых обязательств. Последняя исчисляется как средняя хронологическая величина за отчетный период (месяц) по трем группам: юридические лица в рублях; физические лица в рублях; юридические и физические лица в иностранной валюте.

При расчете нормативной величины для привлеченных средств в рублях учитывается право банка иметь в кассе установленный минимально допустимый остаток, что позволяет сократить среднехронологическую величину резервируемых обязательств.

Регулирование размера обязательных резервов представляет собой комплекс мер по обеспечению соответствия фактически депонированной суммы их расчетной величине, включая устранение недовзноса или перевзноса, приведение в соответствие по результатам проверок, контроль за усреднением.

В соответствии с Законом «О Центральном банке Российской Федерации» процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Могут устанавливаться одна или несколько ставок по различным операциям: ломбардным кредитам, кредитам «овернайт», внутридневным кредитам, депозитным операциям, операциям РЕПО. Процентная политика может проводиться как с фиксацией ставки, так и путем аукционов.

На протяжении 1991–1995 гг. ставка рефинансирования неоднократно пересматривалась в диапазоне от 20 до 210% годовых. Основной целью процентной политики в 1992–1993 гг. было повышение реальной ставки до положительного уровня. В 1997–1998 гг. приоритетом стало поддержание стабильного курса национальной валюты и недопущение системного банковского кризиса, что вызывало необходимость временного ужесточения политики. Ставка рефинансирования в 1998 г. пересматривалась 9 раз, достигнув 60% годовых.

Целью Банка России является создание единого механизма рефинансирования, обеспечивающего любой финансово стабильной кредитной организации возможность получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в «единый пул обеспечения». В этот пул предполагается включать векселя, права требования по кредитным договорам, ценные бумаги из Ломбардного списка Банка России, а также иные виды имущества.