Синергия

Операционная синергия – экономия на операционных расходах за счет объединения служб маркетинга, учета, сбыта. Организаторы подобных слияний добиваются экономии, обусловленной масштабами, за счет централизации ряда вышеперечисленных услуг.

И не всегда удается ее получить, так как, например, сложная структура конгломерата, наоборот, может привести к увеличению численности административного персонала.

Управленческая синергия – экономия за счет создания новой системы управления. Объединение предприятий может осуществляться путем горизонтальной или вертикальной интеграции, а также создания конгломерата.

Целью объединения является создание более эффективной системы управления. Часто объектом для присоединения служат плохо управляемые компании с нереализуемым потенциалом стоимости.

Они становятся наиболее вероятными кандидатами на поглощение со стороны фирм, имеющих более эффективные системы управления.

Первый вариант труднореализуем без болезненной смены  управленческого персонала; второй, как правило, основан на упрочении управленческой культуры эффективно работающей компании. То есть слияние может являться наиболее простым и качественным способом повышения качества управления.

Причины недостаточной синергии: разные стратегии компаний; культурные и социальные различия компаний; плохо организованная интеграция компаний; некачественное прединвестиционное исследование; завышение реальной стоимости компании; излишний оптимизм.

Слияние и поглощение как форма реорганизации бизнеса.

Слияние предприятий представляет собой объединение двух предприятий, в результате которого создается новое юридическое лицо, их правопреемник.

Поглощение – это метод установления контроля одним юридическим лицом над деятельностью другого путем приобретения контрольного пакета акций  такого лица, при котором поглощающее юридическое лицо является держателем акций поглощаемого лица, а последнее продолжает осуществлять свою деятельность без ликвидации.