Формы инвестиций финансовых и политика управления ими
Ставка дисконтирования – коэффициент пересчёта, используемый для приведения будущего денежного потока в текущую стоимость на дату оценки, отражающий ожидаемую или требуемую инвестором (покупателем предприятия) ставку дохода. Синонимы, используемые в отечественной литературе: «ставка дисконта», «коэффициент дисконтирования», «норма дисконтирования».
Расчёт ставки дисконтирования зависит от того, какой тип денежного потока используется для оценки в качестве базы. Для денежного потока для собственного капитала применяется ставка дисконтирования, равная требуемой собственником ставке отдачи на вложенный капитал.
В зависимости от выбранной модели денежного потока применяют различные методы определения ставки дисконтирования, наиболее распространённые представлены в табл. 4.1.
Модель САРМ и метод кумулятивного построения основаны на том, что инвестор готов идти на риск только в том случае, если это сулит дополнительную выгоду по сравнению с безрисковыми вложениями.
Использование методов, перечисленных в табл. 4.1, позволяет получить годовую ставку дисконтирования. Однако иногда при дисконтировании денежного потока требуется определение текущей стоимости денежных потоков меньших периодов, например, при анализе вариантов реконструкции, в некоторых случаях при оценке незавершённого строительства (если анализируются затраты на завершение строительства объекта) и т.п. Для преобразования годовой ставки дисконтирования используют формулы
- Управление стоимостью предприятия
- Пример оценки стоимости предприятия
- Методы определения весовых коэффициентов при согласовании результатов оценки
- Характеристика основных разделов отчёта
- Требования к содержанию отчёта об оценке
- Оценка пакета акций с учётом премий и скидок
- Расчёт премии и скидок с учётом степени контроля и ликвидности пакета акций
- Учёт уровня контроля над предприятием в оценке стоимости пакетов акций
- Метод отраслевых соотношений
- Оформление отчета по практике по ГОСТу 2021/2022
- Оформление ВКР по ГОСТу
- Как составить бизнес-план своими силами
- Оформление эссе по ГОСТу
- Оформление презентации по ГОСТу
- Оформление статьи по ГОСТу
- Оформление дипломной работы по ГОСТ 2021/2022
- Оформление курсовой работы по ГОСТу
- Оформление контрольной работы по ГОСТу