В 70-е годы увеличился внешний долг развивающихся стран. В 1970 г. он составлял 66 млрд. долларов. В 1990 г. – 1,3 трлн. долларов. Сейчас превышает 3 трлн. долларов. Задолженность росла, т.к. развивающиеся страны активно обращаются на мировой рынок ссудных капиталов.
Внутренние и внешние факторы увеличения задолженности развивающихся стран:
- Внешние факторы:
- ухудшение условий внешней торговли;
- падение спроса на мировом рынке на экспортные товары стран- должников;
- ухудшение условий международного кредитования (в 60-е и 70-е годы программы помощи от Запада были большие и на льготных условиях, т.к. экономическая ситуация в Западных странах ухудшилась, то помощь снизилась значительно, поэтому стали обращаться за кредитами в частные коммерческие банки).
- Внутренние факторы:
- бюджетный дефицит. Он образовался из-за энергетического кризиса 73-75 гг., когда цены на нефть резко возросли (более чем в 15 раз), т.е. развивающиеся страны на закупку нефти должны были тратить в 10-15 раз больше, поэтому увеличился бюджетный дефицит;
- инфляция во многих странах;
- завышенный валютный курс;
- неэффективность и убытки государственных предприятий;
- низкая отдача от капиталовложений.
В 1986 году была очень острая долговая ситуация и внешний долг достиг 38 % ВВП развивающихся стран. При этом было необходимо еще обслуживать долг.
Отношение к экспорту платежей по обслуживанию долга (основная часть * %) – норма обслуживания долга.
Если он составляет около 25 %, то страна с трудом может свой долг обслуживать, а у многих он в 80-е годы достиг 50 %.
Тяжесть внешнего долга раскрывает показатель выплат: отношение выплат к экспорту (основная часть + проценты). Критический показатель 25 %. У многих стран этот показатель более 25 %. Это связано с кризисом внешней задолженности, поэтому Мексика и другие страны заявили о невозможности осуществлять платежи по задолженности. Хотели пересмотреть внешний долг.
На таблице 12 показаны государства, у которых наибольшее соотношение расходов на обслуживание внешнего долга и экспорта и практически все из них являются развивающимися странами. Все это говорит о необходимости поиска путей урегулирования внешней задолженности развивающихся стран.
Пути урегулирования внешней задолженности у должников и кредиторов:
- процедура пересмотра графика платежей при сохранении плавающей процентной ставки;
- конверсия в облигации по номиналу при фиксированной процентной ставке. В ряде случаев должнику предоставляется право выкупа своих долговых обязательств по пониженной цене (Венесуэла и Коста-Рика выкупили свои долги со скидкой в 80 %);
- конверсия долговых обязательств в прямые инвестиции, т.е. разгосударствление предприятий. Предприятие оценивается и продается пакет акций кредиторам;
- продажа долговых обязательств со скидкой (от 2 до 80 % от номинала) на вторичном рынке капитала, и скидка зависит от платежеспособности страны. Чем выше платежеспособность, тем меньше скидка и наоборот.
В 80-м году долговые обязательства Перу котировались на рынке 2 % от номинала. Здесь интерес у фирм, которые покупали эти долговые обязательства, т.е. продажа на вторичном рынке.
