Все направления и формы инвестиционной деятельности предприятия осуществляются за счет формируемых им инвестиционных ресурсов. От характера формирования этих ресурсов во многом зависит уровень эффективности не только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия.
Основной целью формирования инвестиционных ресурсов предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых инвестиционных активов и оптимизация их структуры с позиций обеспечения эффективных результатов инвестиционной деятельности. Формируемые предприятием инвестиционные ресурсы классифицируются по многим признакам, основные из которых приведены на рисунке 9.1.
Собственные инвестиционные ресурсы характеризуют стоимость средств предприятия, обеспечивающих его инвестиционную деятельность и принадлежащих ему на правах собственности. К собственным средствам предприятия относятся прибыль и амортизационные отчисления, взносы учредителей и средства, полученные за счет эмиссии акций, а также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования.
Инвестиционные ресурсы, формируемые из внутренних источников, характеризуют собственные и заемные финансовые средства, формируемые непосредственно на предприятии для обеспечения его развития. Инвестиционные ресурсы, формируемые из внешних источников, характеризуют ту часть инвестиционных ресурсов, которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так и заемный капитал.
Инвестиционные ресурсы в финансовой форме привлекаются предприятием в виде разнообразных финансовых инструментов, вносимых в его уставный фонд. Такими финансовыми инструментами могут выступать акции, облигации, депозитные счета и сертификаты банков, и другие их виды. Инвестиционные ресурсы в материальной форме привлекаются предприятием в виде разнообразных капитальных товаров (машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов и т.п.
Инвестиционные ресурсы в нематериальной форме привлекаются предприятием в виде разнообразных нематериальных активов, которые не имеют вещественной формы, но принимают непосредственное участие в его хозяйственной деятельности и формировании прибыли. Инвестиционные ресурсы, привлекаемые на долгосрочной основе, состоят из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года.
Инвестиционные ресурсы, привлекаемые на краткосрочной основе, формируются предприятием на период до одного года для удовлетворения временных инвестиционных потребностей. Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет отечественного капитала, как правило, более доступны для предприятий малого и среднего бизнеса. Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет иностранного капитала, обеспечивают в основном реализацию крупных реальных инвестиционных проектов предприятия, связанных с их перепрофилированием, реконструкцией или техническим перевооружением.
Экономическое обоснование инвестиций, наряду с расчетом показателей экономической эффективности инвестиционных проектов, включает два последовательных этапа: обоснование потребности в инвестиционных ресурсах и определение конкретных источников их формирования.
